《外資精點》高盛:料阿里績後股價好壞參半,維持目標價135元

　　《經濟通通訊社24日專訊》高盛發表研報指,阿里巴巴(09988)上季盈利能力優於預期,但預料績後股價反應將好壞參半,這或由於市場憂慮集團將於未來一年加大投資以增強競爭力,同時保持提高營運效率。該行重申阿里「買入」評級,列入確信買入名單,目標價135元,並將2023至205年經調整EBITA預測調整+2%至-3%。

　　報告指,樂見自今年2月初以來消費者信心有所改善,過去幾周商品成交金額(GMV)恢復增長,CMR和零售商業客戶管理(CMR)之間的差距正在縮小,管理層有信心今年CMR錄得增長;淘寶+天貓投資策略將繼續更多地關注改善用戶體驗和內容,而不是用戶補貼;國際商務和本地服務業務隨著規模效益的提高而穩步發展,以及鑑於巨大的增長潛力,管理層今年將重點放在阿里雲上。

　　報告預期,阿里將受益於廣告市場復甦、金融科技和雲業務的結構性增長,認為估值將隨收入回升以及2022至25年盈利恢復超過10%的增幅而得到改善。(ac)

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