menu-icon
anue logo
澳洲房產鉅亨號鉅亨買幣
search icon
美股

美銀行業系統危機未解 前FDIC主席:要擔心另一個「貝爾斯登時刻」

鉅亨網新聞中心 2023-03-19 19:50

一些觀察家擔心,聯邦官員在矽谷銀行和 Signature Bank 倒閉後採取的行動會助長「道德風險」,其中,一位前聯邦存款保險公司 (FDIC) 主席警告說,美國銀行系統正在接近另一個「貝爾斯登 (Bear Stearns) 時刻」—這一觀點已經被多位經濟學家近期反覆提及。

前 FDIC 主席 Sheila Bair 受訪時表示,「我認為很多人,包括我在內,都說當他們救助貝爾斯登時,他們增加了道德風險。他們創造了進一步救助的預期。」

貝爾斯登時刻?

2008 年 3 月,在次貸危機的背景下,為緩解美國第五大投資銀行貝爾斯登的流動性短缺問題,聯準會批准摩根大通收購貝爾斯登,並為收購提供特別融資援助。但 6 個月後,雷曼兄弟出現危機,政府已無力救援,最後雷曼兄弟倒閉,投資人信心崩盤,進一步衍生金融海嘯。

Bair 認為,雷曼兄弟原本有機會更早處理危機,問題就在於,第一次的救助創造了期望,他們以前政府不敢不救,然後,在缺少救助情況下,就真的讓系統陷入困境,就像雷曼兄弟破產時看到的那樣。

Bair 補充說,銀行系統的情況造成的「緊迫問題」是,如果人們開始恐慌,並從一家非常健康的銀行中提取存款,這一擠兌行動也將迫使這家銀行倒閉。

Bair 表示,政府採取的行動造成了「大規模混亂」,可能導致支持銀行系統的努力適得其反。銀行業只有一小部分存在問題,但政府的行動,反而帶來了「貝爾斯登時刻」。

近 200 家銀行存在風險

據《華爾街日報》17 日報導,最新研究顯示,美國目前有多達 186 家銀行有可能存在與矽谷銀行類似的風險。

受聯準會激進升息影響,許多美國銀行持有的債券等金融資產價值大幅折價,部分銀行的資產價值甚至減少了 20% 以上。而 10% 的美國銀行,因持有大量債券等金融資產,較矽谷銀行有更多的帳面浮虧。

研究認為,如果市場信心持續不足,部分存戶提走存款,多達 186 家銀行可能將資不抵債,屆時即使只發生小規模的擠兌,也將有更多銀行面臨風險。

美國財政部長葉倫先前也曾表示,當前美國銀行體系「仍整體保持穩健」,但如果危機進一步蔓延,可能將導致許多銀行關閉並引發擠兌。

「硬著陸」可能性增加

相關擔憂及發展,最終將反應在總體經濟上,這使得美國經濟「硬著陸」的風險重新被提及。

幾周前,關於美國經濟將出現「不著陸」的觀點漸占上風,即經濟繼續成長、通膨高於預期。然而過去一周這種觀點已被動搖。

John Hancock 投資管理公司聯席首席投資策略師 Emily  Roland 表示:「『不著陸』的可能性很快就消失了。現在有些事情正在發生,我們認為經濟衰退可能已經提前到來。」

阿波羅全球管理公司首席經濟學家 Torsten  Slok 是美國經濟「不著陸」觀點的早期支持者之一。他認為,Fed 無法迅速為經濟成長和通膨降溫,這將迫使政策制訂者的升息幅度超出預期,並在明年某個時候引發經濟衰退。

不過,鑑於近期對銀行業的擔憂,他改變了觀點,認為 Fed 不太可能會在下周會議上升息,因為經濟衰退可能迫在眉睫。他表示:「一場金融事故已經發生。在信貸條件收緊的推動下,我們正從『不著陸』走向『硬著陸』。」

鉅亨號貼文

看更多

Empty