研究報告

【遠東商銀】英國通膨居高不下，支撐英鎊

遠東商銀 2023-04-20 08:44

◆USD/JPY

分析師表示，美國政府調高 31.4 兆美元債務上限的最後期限可能比預期早，提升債務上限短期延期的前景，並據美國多家大型銀行高層管理稱，隨著經濟走軟，消費者開始拖欠信用卡和貸款，更有潛在不良貸款，銀行獲利的強勁勢頭今年將減弱，而且調查顯示美國經濟出現動能流失現象，導致總統拜登本月的公眾支持率降至接近任內最低 39%，令美元承壓；此外，週三公布的月度路透短觀調查顯示，日本 4 月大型製造業景氣判斷指數持平負 3，為連續第四個月持悲觀態度，但大型服務業景氣指數連續兩個月改善達正 24，創四個月高點，反映旅遊業提振餐飲和零售商，帶動經濟復甦，而且日本 2 月工業生產修正為較前月升 4.6% 優於初值，提供日圓支撐，壓抑美元兌日圓徘徊於 133.92 低點。

隨著日本央行 (BOJ) 理事清水誠表示，鑒於經濟發展的不確定性極高，繼續實施貨幣寬鬆政策以爭取實現 2% 通貨膨脹目標和工資上揚是合適的，投資者等待 BOJ 新總裁植田和男下周的首次政策會議，令日圓受阻，並據美國聯邦準備理事會 (FED) 發布褐皮書顯示，最近幾周美國經濟變化不大，而且美國公債收益率上升，帶動美元兌日圓升至 135.12 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 133.30-50，阻力於 135.30-50。

◆EUR/USD

市場關注紐西蘭週四與澳洲下周公布消費者物價指數 (CPI)，但昨日中國對鐵礦石價格發出警告，恐損及澳洲最大的出口收入，構成澳幣利空，並據高盛認為銀行系統擔憂消退、基本通貨膨脹仍強勁及歐洲央行(ECB) 決策者言論偏鷹派，提高 ECB 利率峰值至 3.75%，更預計 ECB 未來三次會議各升息 25 個基點，但 ECB 下月召開會議前，投資者下調 ECB 利率峰值定價遠低於 3 月初預估略高於 4% 的水平，拖累歐元兌美元下滑至低點 1.0915。

隨後 ECB 數據顯示，能源成本降低帶動進口減少，促使歐元區 2 月經常帳盈餘擴大至 243.2 億歐元，並據歐盟統計局表示，由於能源成本迅速下降，歐元區 3 月通貨膨脹率降至 6.9%，但核心通貨膨脹率漲幅升至 7.5%，引發 ECB 對價格壓力持續的擔憂，激勵歐元兌美元反彈至高點 1.0983，但 ECB 首席經濟學家連恩稱，整體歐元區的服務業仍在加速增長，但企業和消費者信心的改善力道可能已經停滯，最近的形式喜憂參半，限制歐元走升。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0960-80，支撐於 1.0860-80。

◆GBP/USD

週三英國公布 3 月 CPI 較去年同期降至 10.1%，仍高於預估的 9.8%，通貨膨脹率為西歐國家中最高，但侵蝕勞動者的消費能力，經濟陷入衰退的風險不低，而且截止 2 月的十二個月裡，英國房屋價格較上年同漲幅放緩至 5.5%，打壓英鎊兌美元至 1.2391 低點。隨著市場預期英國央行 (BOE) 在 5 月會議上升息 25 個基點的機率達 99%，推升英鎊兌美元至 1.2474 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2450-70，支撐於 1.2350-70。

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