研究報告

【遠東商銀】美國數據疲弱，壓抑美元

遠東商銀 2023-04-21 09:11

◆USD/JPY

紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯表示通貨膨脹仍過高，美國聯邦準備理事會 (FED) 將採取行動，並據路透調查日本多數企業希望日本央行 (BOJ) 總裁植田和男在下周的任內首次會議上關注金融市場穩定，幾乎沒有人認為調整其超寬鬆政策帶來好處，調查亦表示 FED 在 5 月最後一次升息 25 個基點後，今年剩餘時間內維持利率不變，週四提供美元支撐，而且日本 3 月進口與出口分別較上年同期增長 7.3% 及 4.3%，進口增幅超過出口，促使年度貿易逆差創紀錄達 21.7 兆日圓，令日圓承壓，推動美元兌日圓觸及 134.97 高點。

隨著 BOJ 維持日本九大地區中七個地區的樂觀經濟評估，堅信處於持續實現 2% 通貨膨脹目標軌道上，並據消息人士稱 BOJ 可能在下周會議維持貨幣政策不變，等待更多工資持續增長證據，但對今年稍晚調整債劵收益率曲線控制 (YCC) 政策持開放態度，限制日圓走貶；此外，美國數據顯示費城聯邦儲備銀行 4 月製造業指數降至近三年最低負 31.3 及 3 月領先指標跌 1.2% 不如預期，並據全美不動產協會 (NAR) 公布美國 3 月成屋銷售減 2.4% 至年率 444 萬戶，而且美國當周初請失業金人數創 2021 年 11 月以來最高 24.5 萬人，衝擊美元兌日圓回落至低點 134.00。預估今日美元兌日圓阻力於 134.30-50，支撐於 133.30-50。

◆EUR/USD

昨日紐西蘭公布第一季消費者物價指數 (CPI) 較上年同期漲 6.7% 低於預期，仍接近歷史高點，另外針對澳洲央行 (RBA) 的獨立評估報告建議成立專家委員會，由總裁擔任主席管理貨幣政策，強化 RBA 獨立性，支撐紐元和澳幣，並據 ECB 管理委員會委員克諾特稱，歐元區通貨膨脹仍高，談論暫停升息為時過早，對預期 ECB 利率峰值 3.85% 左右未感不妥，但德國 3 月生產者物價指數 (PPI) 較前月跌 2.6% 及較去年同期漲 7.5% 皆遜於預期，而且義大利央行 (BOI) 表示持續高通貨膨脹將阻礙經濟增長，打擊歐元兌美元至 1.0931 低點。

隨後數據顯示歐元區 2 月貿易扭轉上年同期逆差轉為順差 46 億歐元，並據 3 月 ECB 會議紀錄，部分決策者擔憂 ECB 對工資、增長和通貨膨脹預測過於溫和，但 ECB 總裁拉加德認為通貨膨脹率回到 2% 目標，貨幣政策仍有一段路要走，更有消息人士稱，德國政府將提高今年經濟成長預估至 0.4%，而且歐元區 4 月消費者信心指數優於預期達負 17.5，提振歐元兌美元至高點 1.0989。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0970-90，支撐於 1.0870-90

◆GBP/USD

週四據調查顯示，能源價格上漲、國際貿易壁壘帶來成本上升及新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情影響英國企業實現可持續發展目標，打壓英鎊兌美元至低點 1.2403。隨著英國通貨膨脹比預期更頑固及遠高於西歐其他地區，料英國央行 (BOE) 不得不更多加息，而且市場關注英國今日公布零售銷售和採購經理人指數(PMI)，尋找經濟前景指引，扶助英鎊兌美元反彈至 1.2467 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2440-60，支撐於 1.2340-60。

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