避險基金大亨:經濟衰退風險巨大 資產投報率將長期低落
鉅亨網編譯余曉惠 2023-04-11 08:13
曾預言次貸風暴和通膨飆升的避險基金大亨辛格 (Paul Singer) 表示,美國經濟面臨「異常危險和混亂的時期」,衰退風險依然巨大,低資產投資報酬率將持續一段時間。
辛格是 Elliott Investment Management 創辦人,曾在疫情爆發初期警告通膨非暫時性,也是最早預言次貸風暴的幾個人之一,「紐約客」雜誌形容他是「末日投資人」。
他 7 日接受華爾街日報 (WSJ) 專訪時表示,為了消除十多年來超寬鬆貨幣政策在金融市場創造的過剩,需要深度的經濟衰退和信貸崩盤。
他認為這是一段異常危險而混亂的時期,並警告,在聯準會 (Fed) 升息循環滿一年的現在,市場可能才要開始遭遇麻煩。
對於經濟衰退,他說:「估值非常高,經濟衰退的機會很大,我們認為各種資產可能進入長期低投報率時期,房地產、公司獲利都低,失業率比現在高,而且通膨仍居高不下。」
如果經濟衰退到來,央行官員將會再次降息或大舉收購資產,並以為已經壓制通膨,但辛格認為,通膨將捲土重來,甚至可能比之前更高,代表利率將會升得更高、且保持在高點更久。
他舉矽谷銀行 (SVB) 和 Signature Bank 倒閉為例,監管機關很快有所回應,擔保兩家銀行存戶的所有存款,這個做法就像把所有市場動盪用一條毯子包裹起來。
至於信貸崩盤,他說:「信貸崩盤雖然可怕,但比不上惡性通膨 (hyperinflation) 對社會造成的破壞。資本主義可以在信貸危機中存活下來,但可能無法在惡性通膨下續命。」
在這樣的背景下,辛格認為風暴正在醞釀中,投資人能去的避風港所剩不多,此刻配置一些黃金是合理的。他不偏好加密貨幣,認為許多加密幣本身價值接近零。
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