美國樓市很可能有利于今年的經濟

美國經濟數據過去數月表現一直好壞參半並較偏於疲弱，但是某些房屋相關數據已經上升，並有可能對美國中期經濟有利。最近一些亮點訊息包括單戶住宅建屋許可證、待完成及新屋銷售、按揭申請、建筑材料銷售、聯儲局褐皮書指出的美國經濟強勁，以及由美國全國住宅建筑商協會(nahb)公布備受注視的房屋市場指數(hmi)。

房屋市場指數仍然強勁

數據源：factset，截至2015年4月20日。

4月份房屋市場指數為56點，自3月份以來高出4點。除主要指數有所改善外，房屋市場指數的多個分項指數亦有不俗的升幅，其中包括：銷售現況、未來銷售展望以及買家流量。從地區角度來看，美國四個地區之中有三個出現改善（只有中西部下跌）。事實上，東北部相比其他地區升幅最大，這亦反映了天氣是首季數據疲弱的主因。

新建家庭劇增

新建家庭數目於最新一季（2014年第四季度）大幅攀升，其升幅為30年以來的最大升幅！但必須預先表明的是有關數字可能會下調。與一年前相比，家庭數目增加了接近170萬個，是2005年第三季度以來的最大升幅。有關數據顯示更多人離巢自組家庭（不論買屋或租屋），是建屋量增加和經濟普遍造好的另一個刺激因素。

我曾聽說過千禧世代沒有舊一代那么熱衷於置業，但是最近一項房利美的調查顯示，約90%的年青租戶很有可能將會置業。另外，根據需求研究所（demand institute）2013年的房屋及小區調查顯示，約75%的30歲以下的成年人仍然視置業為一個重要的長遠目標。該研究所的調查同時顯示24%的千禧世代經已置業，以及有60%計劃將來置業。此外，根據全國房地產經紀協會的資料，87%的33歲以下置業人士認為置業是一項理想的財政投資。35歲以下人士的置業率開始穩定下來，這年齡組別亦是2013年置業率上升的唯一組別。

也許支援更多家庭建立的最顯著因素是近期25-34歲人士的就業職位劇增。有關水平是自1992年以來最高。

新屋動工量及建屋許可證數據令人失望，但…

並非全球數據都造好。上月的新屋動工量及建屋許可證報告的數據令人失望，而3月份的數據亦沒有太大改善。事實上，追溯至2000年，過去兩個月的新屋動工量是首次連續低於市場普遍預測的超過10萬個。

但是即使有關數據欠佳，其依然展現一線曙光。單一家庭單位的動工量及許可證比整體數據表現強，而且出現增長。單一家庭單位一般比多家庭單位會帶來更大的經濟影響，因此對經濟更有利。此外，正如分區房屋市場指數數據所顯示，東北部的動工量及許可證皆出現龐大升幅，這反映了天氣因素所造成的反彈。

至於借貸方面，住宅房地產貸款增長自去年底以來一直走高，而三個月移動平均線更走上近兩年以來的最高位。借貸活動向好應會繼續支撐房屋市場指數。

對經濟所造成的影響

2014年第四季度的住房投資（國內生產總值的房屋部分）按季增加4.1%，按年增加2.6%，由第三季度的-0.7%上升。領先房屋指針顯示按年增長有可能在今年第四季度出現雙位數字的增長，但我們或許應該降低這些預期，因為置業者不愿意借貸、樓價仍然高企，以及按揭率有可能上升。雖然如此，美國樓市很可能有利於今年的經濟。

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