研究報告

【遠東商銀】FED會議紀錄謹慎，支撐美元

遠東商銀 2023-11-22 08:54

◆USD/JPY

評級機構 DBRS 晨星報告顯示美國第三季商業地產貸款支持的貸款抵押債劵 (CLO) 新增約 30 億美元，但預計第四季回落，並據紐約聯邦儲備銀行消費者預期信貸獲取情況季度調查，過去一年美國新增信貸申請率降至 41.2%，未來可能保持疲軟，而且美國公債收益率下跌拖累美元；此外，週二北韓進行疑似搭載一顆間諜衛星的火箭發射，日本首相岸田文雄表示自衛隊的導彈防禦系統隨時準備應對可能引發的任何意外狀況，政府則向南部居民發出緊急警報要求躲避北韓導彈的潛在威脅，地緣政治局勢緊張，激發對日圓的避險買盤，而且日本金屬、機械及製造業工人協會 (JAM) 宣布要求在 2024 年調高月薪 12,000 日圓，即基本工資 4%，創紀錄新高，其他工會亦提出類似加薪要求，為結束日本通貨緊縮帶來希望，並使日本央行 (BOJ) 政策更接近正常化，激勵日圓上漲，美元兌日圓重挫至 147.14 低點。

隨後全美不動產協會 (NAR) 表示，美國 10 月成屋銷售減少 4.1% 至年率降至逾十三年來最低 379 萬戶，顯示二十年來最高的抵押貸款利率和房屋短缺導致買家離開市場，但美國聯邦準備理事會 (FED) 發布 11 月會議紀錄顯示，決策者認為只要未來信息顯示降低通貨膨脹進展不足才需要提高利率，謹慎的立場表明將長期維持限制性政策，推動美元兌日圓反彈至 148.59 高點。預估今日美元兌日圓阻力於 148.20-40，支撐於 146.80-147.00。

◆EUR/USD

昨日澳洲央行 (RBA) 總裁布洛克表示對就業市場看法愈發樂觀，但警告未來幾年仍面臨通貨膨脹挑戰，並據 RBA 的 11 月貨幣政策會議紀錄顯示，RBA 認為通貨膨脹預期變得不穩定，此擔憂壓倒再次暫停政策的理由，基調鷹派支撐澳幣，而且彭博新聞關於中國房地產行業即將獲得支持的報導，提振股市和市場信心，推動鐵礦石價格上漲，激勵人民幣勁升至近四個月新高，扶助澳幣和紐元創三個月高點，帶動歐元兌美元漲至 1.0964 高點。

隨著德國經濟部長哈貝克批評債務煞車機制的做法，亦就削減補貼的前景抨擊財政部長林德納，其言論攤開德國執政聯盟內部的緊張分歧，並據歐洲央行 (ECB) 指出，歐元區商業地產市場可能掙扎數年之久，令銀行貸款帳簿、投資基金及保險公司面臨風險，而且 ECB 專家論文稱，ECB 應在 2026 年中前將債券存量減半，然後恢復購買公債，打壓歐元兌美元至 1.0898 低點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.08880-1.0900，阻力於 1.0960-80。

◆GBP/USD

週二英國國家統計局 (ONS) 稱 4 月至 10 月政府借款總額 983 億英鎊低於預期，提供財政部長亨特財政迴旋餘地，支撐英鎊兌美元穩守 1.2496 低點。隨著英國央行 (BOE) 副總裁拉姆斯登及貨幣政策委員會 (MPC) 成員曼恩稱需要提高利率抑制通貨膨脹，而且 BOE 總裁貝利看到跡象表明英國通貨膨脹率有望回到 2% 目標，重申利率立場無需改變，推升英鎊兌美元至 1.2559 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2500-20，阻力於 1.2600 附近。

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