投資情緒轉樂觀 瀚亞投資看好三股三債

全球股市 2024 年以來表現分歧，美國、日本表現相對亮眼。瀚亞投資（新加坡）表示，受惠於通膨數據疲軟、聯準會態度轉向鴿派，美國 10 年期公債殖利率自高點回落，投資情緒轉趨樂觀，點名看好「三股三債」的投資機會。

聯準會停止升息已成市場共識，且今年可能會有 3 碼以上的降息空間。瀚亞投資（新加坡）多元資產組合方案（Multi Asset Portfolio Solutions）團隊認為，隨通膨壓力緩解，全球已開發市場利率可能會走低，但對通膨快速下降的預測保持謹慎態度；儘管市場已聚焦在聯準會態度的轉向，若經濟衰退跡象不明朗，不易看到大幅降息。

瀚亞投資（新加坡）表示，全球央行將比預期更早降息的訊號，促使市場情緒偏向樂觀，美國 10 年期公債殖利率自高峰回落，股債資產都有明顯反彈；受惠於情緒好轉，未來三個月看好股票、債券的投資機會，尤其美國、新興市場、亞太地區 (不含日本) 股票、以及非投資等級債、新興市場債及亞債的表現。

值得一提的是，美國科技股自 2024 年來漲勢凌厲，帶動瀚亞美國高科技基金漲勢。瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示，預期半導體類股在去年勁揚之後，今年將出現部分類股輪動，但生成式 AI、晶片複雜性、汽車等領域將維持結構性的成長，加上終端電子消費品手機、電腦的銷售回溫，市場相繼上調半導體產業的銷售預測；同時，科技產業將由 AI 領銜並呈現百花齊放的格局，使半導體類股仍有發揮空間。

新興市場股債更是同步看好，新興股市中的印度、巴西及台股今年持續延續去年多頭行情。瀚亞投信表示，今年以來主要單一新興國家股市均呈現下跌情形，但印度、巴西及台股相對抗跌，尤其印度今年是大選年，行情有望延續至選後、台股也將在 AI 題材下持續受惠。

新興債部分，瀚亞投資 - 全球新興市場債券基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 研究團隊表示，美元指數往往與新興債走勢呈現負相關，當前美元指數仍高於 10 年長期平均水位，未來有較大的回落空間，搭配降息利多，將有利於新興債表現，建議投資人可加碼入手新興市場債。

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