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超微、美超微、輝達 AI供應鏈總體檢

理財周刊 2024-03-01 15:54

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文．蔡武穆

輝達財報驚艷市場，帶領台股攻上 19023 點的歷史新高，上週五台積電來到歷史次高 701 元，不過，AI 類股卻表現不一，廣達 (2382)、緯創 (3231)、技嘉 (2376) 等開高走低，金像電 (2368)、台光電 (2383) 小漲，AI 類股在第一季還有戲唱嗎？本篇試著從輝達、超微、美超微供應鏈中盤點 AI 類股表現，鑑往知來，尋找投資新標的。

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魏哲家透露 AI、HPC 需求強勁

回顧這一波的 AI 漲幅，不得不提到台積電 (2330)，1/18 法說會上總裁魏哲家透露 AI、HPC 需求強勁，今年營收有望繳出年增 21%~25% 的成績單，隔天股價跳空大漲 38 元，加權指數跳空反彈站上月線，來到 17681 點，AI 類股回神，一吐選舉以來的悶氣。接著，1/30 美超微財報捎來喜訊，預估本季營收比上季再成長二倍，激勵台股在封關前收在最高 18,096 點，市場抱股過年信心十足。

封關期間，美股那指、費半消化英特爾、超微、Google 母公司 Alphabet 財報平淡的賣壓，相繼創下歷史新高，顯示投資人對 AI 仍充滿期待，台積電 ADR 在台股封關期間大漲近 8.8%，比價效應下，台積電新春開紅盤跳空大漲 53 元，加權指數再度創下歷史新高 18725 點，投資人紅光滿面。

新春開紅盤投信是最大贏家

然而，AI 類股可沒那麼順利，新春開紅盤第二天至今紛紛回檔修正，世芯 - KY(3661)修正 21%、智原 (3035) 修正 23%、廣達修正 3%、緯創修正 14%、技嘉修正 14%、緯穎 (6669) 修正 11%、英業達 (2356) 修正 7%，金像電、台光電、奇鋐 (3017)、雙鴻(3324)、建準(2421) 等 AI 指標股回檔 5%~10% 不等，僅美超微概念股華泰 (2329)、麗臺(2465) 在截稿前小幅拉回力守五日均線之上。

股價創高、獲利了結是正常的事，但是要搞清楚到底是誰在賣股、為什麼買股、未來還有沒有機會入場？元旦以來到新春開紅盤，投信可說是最大贏家。一月初，受到大選影響，台幣貶值，統計到 1/18 前，外資賣超台股 1,438 億元，投信響應政府護盤，買超 317 億元，台股力守 16500 點上下，直到 1/18 之後台積電法說報喜，外資認錯回補 807 億元，此後台幣貶轉升，外資在買方，台股創高一萬八，投信則一路站在賣方與外資對作。

投信雖然農曆春節封關前就站在賣方，但由於美超微財報極為亮眼，也跟著市場做多 AI 股，緯創、廣達、技嘉、金像電、台光電、奇鋐、雙鴻就這樣被買了上來，股價頻頻創新高。好景不常，2/16 廣達財報出爐，一切豬羊變色，廣達一月份營收 729 億元，月減 21%、年減 19%，一月份 PC 為傳統淡季，市場看好的 AI 伺服器因 GPU 晶片缺貨，最快要在五、六月才能舒緩，引發失望性賣壓，同時間，緯創、技嘉、金像電、台光電、奇鋐、雙鴻等 AI 一軍紛紛開高走低，隨後幾日回檔修正。