用「魔球」投資術因應台股懼高「震」！ 「強勢高息股」創新破框，提高打擊勝率

今年以來全球股市持續走高，台股表現強勢看回不回，然而隨著美國重要經濟數據公布使聯準會官員降息意見分歧，加上市場輪動影響籌碼面，近期台股盤勢出現高檔震盪，類股乃至個股加速輪動增加操作難度，透過精準眼光與獨到篩選機制的魔球策略，提高打擊率創造得分，方能提高投資勝率。

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，要因應台股懼高症與震盪走勢，較佳良方是提高整體投組的投資勝率，因此透過經理人主動選股的主動式基金，抑或是具有獨特篩選指標的 ETF，都會是參與台股較為穩健的方式。若以當前討論度最高的高股息 ETF 來看，今年以來高股息相關個股表現普遍不俗，以臺灣高股息指數為例，其最新 50 檔成分股 (2023 年 12 月定審) 當中，在今年第一季有 34 檔上漲、並有 19 檔表現打敗大盤。然而，若透過較獨特篩選機制，例如即將於 4 月 22 至 24 日募集的 00944 野村趨勢動能高股息 ETF，其追蹤指數除了看股息指標，更加入較獨特的「動能指標」，在最近一次的 50 檔成分股 (2023 年 11 月定審) 當中，今年第一季就有 44 檔上漲、並有 23 檔表現打敗大盤，表現可謂更為穩健且強勢。就整體績效而言，臺灣趨勢動能指數今年以來上漲 16.68%，表現不但勝過加權指數同期間表現，也遙遙領先臺灣高股息指數的 8.93%。

張繼文進一步指出，好比分析一支棒球隊表現好壞，常使用安打率與全壘打數，分析一檔 ETF 成分股的「上漲機率」與「表現戰勝大盤檔數」也有助於瞭解其篩選機制特性。以上述統計來看，臺灣趨勢動能高股息指數無論是成分股上漲機率 (安打率) 或是戰勝大盤檔數 (全壘打數)，都比一般高股息指數來的更出色，這是因為有別於當前高股息 ETF 篩選邏輯大多「以息為本」，亦即在成分股篩選機制上聚焦股利率高低，00944 其追蹤指數 - 臺灣趨勢動能高股息指數 - 則採用首創的綜合雙指標，也就是除了「股利指標」之外，更加入台灣罕見但在全球投資圈廣被採用的「動能指標」，使其入選的成分股需同時符合正向趨勢動能與高息標準，因此其成分股表現有機會較為出色。此外，篩選出的獨門高息股也可望與主要熱門高股息 ETF 的成分股低度重疊，代表除了擁有更多機會、同時也有助分散熱門股因市場變化而同時跟著其他高息 ETF 大幅震盪的風險。

00944「臺灣趨勢動能高股息 ETF」(本基金之配息來源可能為收益平準金）預定經理人林怡君指出，市面上高股息 ETF 大多「以息為本」，也就是在成分股篩選機制上聚焦股利率，甚至還透過股利率高低進行權重的加權調整，因此容易出現「誰的股利率高就入選或重押」的情況。有別於此， 00944「野村臺灣趨勢動能高股息 ETF」(本基金之配息來源可能為收益平準金），其追蹤指數「臺灣趨勢動能高股息指數」採用綜合雙指標，也就是除了「股利指標」之外，更加入台灣罕見但在全球投資圈廣被採用的「動能指標」。所謂的「動能指標」，係採用「還原收盤價占最近 52 週還原收盤價最高點之比例」，愈高代表該個股的股價表現愈強勢。在「股利指標」方面，追蹤指數除了檢視「確定股利率」(每年 5 月)，更在 11 月成分股定審時加入「預估股利」創新做法，即採用 FactSet 預估該公司未來每股盈餘 (EPS)，再乘上該公司過去 3 年平均股利發放率) 來提前卡位股利潛力股。透過上述兩種與眾不同篩選方法，精選出 50 檔具備「趨勢動能」與「高息潛力」的成分股，有利於未來股價表現及股利發放，並且每年 2 次成分股檢視與調整，確保個股能維持「動能」且符合「高息」標準。根據臺灣指數公司長期回測數據顯示，臺灣趨勢動能高股息指數自 2015/11/17 至 2024/2/29 累積總報酬達 416.53%，年化報酬達 21.9%，遠勝過主要指數同期間年化水準，例如加權指數 14.48% 與臺灣高股息指數的 14.32% ，同時波動度還能相對較低、相對抗震，00944 獨門「強勢高息股」可望提供更高投資效率的高股息機會。

展望未來，林怡君表示，全球資金行情有助股市多頭延續，台股屢創新高、氣勢如虹，但也可能伴隨震盪整理走勢，此時更須留意 ETF 成分股的「安打率」與「全壘打數」，以期提高整體投資勝率。銷售機構：富邦證券、國泰證券、統一證券、永豐證券、中國信託證劵、元大證劵、華南永昌證劵、凱基證劵、群益金鼎證劵、元富證劵、兆豐證劵、國票證劵。

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