24000點驚驚漲到頭了?瑞銀:台股不算貴 估今年獲利成長達27%
鉅亨網記者張韶雯 台北 2024-07-09 19:17
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台股叩關 24000 點,今 (9) 日高低震盪逾 500 點,終場漲 21.93 點以 23900.08 點作收,瑞銀 (UBS) 分析師表示,去除前 4 大權值股,台股還在 26 年來的平均標準差,在明年台股企業獲利成長趨勢下,台股還不算太貴,預期今年台股獲利成長將達 27%。
瑞銀今 (9) 日舉辦講座,闡述 2024 年台股產業年中展望,瑞銀投資銀行台灣研究主管艾藍迪 (Randy Abrams) 、以及瑞銀投資銀行台灣策略師暨非科技產業分析師陳汶瑾、瑞銀投資銀行台灣半導體分析師林莉鈞、瑞銀投資銀行台灣硬體科技研究部主管陳星嘉皆與會。
針對台股走向,陳玟瑾表示,今年首季和 COMPUTEX 展後,部分企業獲利有調升,6 月營收優於市場預期的表現,預估第二季企業營收和獲利將可再度上調,有利股價正向動能。如扣除前 4 大權值股,台股還在 26 年來的平均標準差,展望台股企業獲利成長趨勢下,台股還不算太貴。目前估今年台股市場獲利成長 27%,明 (2025) 年約 19%,後 (2026) 年也有約 16%。
陳玟瑾觀察,今年台股的類股輪動速度非常快,後續資金可望轉進運輸和金融,瑞銀並看好電信業下半年發酵,至於金融雖已漲很多,但她仍看好銀行多過於於壽險,但要考量美國降息時程會遞延,避險成分高。她個人偏好腳踏車、 紡織 代工類股,運動服飾代工訂單之前因疫情下滑而萎縮,但巴黎奧運讓明年可望訂單上揚,加上今年存貨已消化了約一半,下半年的復甦表現值得期待。
艾藍迪表示,整體科技產業的股價、評價雖然不便宜,過去 12~18 個月市場關注雲端 AI,大型雲端公司 1 月 30% 資本支出,雲端業務成長 25% ,以資本支出佔營收比僅 14%,其實相對合理,且這些公司現金流健康,因此雲端建設還會持續。
展望下半年半導體產業,艾藍迪認為 CPU 產品更新能見度非常佳,今年下半年輝達 Blackwell 新平台將啟動,明年 Blackwell Ultra 也將就位。邊緣 AI 如 AI 手機換機週期有望加快,AI PC 雖然近期反饋比較保守,但 PC 去年基期比較低,且 Arm 陣營積極搶入,消費者回應也不錯,因此預估 PC 市場未來 2~3 年將會有相當的競爭,車用修正後需求也將持穩。
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