AI交易將捲土重來 美股跌勢可望止步

人工智慧 (AI) 概念股在過去幾周遭遇挫折。然而，根據凱投宏觀 (Capital Economics) 首席市場經濟學家 John Higgins 分析，這波 AI 交易浪潮還沒有結束。

據《MarketWatch》，Higgins 在周一 (5 日) 一份報告中表示，「這次的情況感覺不像是 2000 年網路泡沫破滅時，更像是 1998 年時的股價暫時拉回，同時伴隨日元的復甦，就像現在這樣。」

他補充，「我們的最佳猜測是，隨著經濟表現好於預期，投資人重新燃起對 AI 的熱情，股市將會恢復。」

被認為是 AI 科技最大受益者的股票，推動了今年早些時候標普 500 指數和那斯達克指數的漲幅，引領兩指數多次創下歷史新高。其中一個名稱最響亮的公司是輝達 (Nvidia)(NVDA-US)，該公司本身就占了 2024 年市場大部分漲幅。

然而，這些股票當中有許多在市場從 7 月中旬高點下跌時也領跌。這次拋售與一些令人失望的勞動市場數據引發對美國經濟強度的擔憂同時發生。關於 Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 等公司對 AI 相關基礎建設的鉅額投資最終能否帶來報酬的擔憂，也產生了一定影響。

除此之外，Higgins 指出，還有其它兩個因素也對投資人近期的不安有所影響。

首先是擔心，如果前總統川普 (Donald Trump) 重返白宮，可能引發對大型科技公司的強烈反彈。投資人也擔心，川普最近有關美國承諾保衛台灣的言論，以及拜登政府限制向中國銷售晶片製造設備的舉措。

其次是近期日元的反彈，這可能迫使一些投資人減少在美國股市中已過度擴張的投資部位。

整體來看，所有這些因素像是 1998 年時發生的情況，當時失業率略微上升伴隨著日元的強勁反彈。然而，一個主要差別在於這次並沒有系統性風險。當時，避險基金 Long Term Capital Management 倒閉迫使聯準會 (Fed) 降息。

凱投宏觀預期，對於美國經濟衰退的擔憂最終將被證明是多慮了。

投資人在周一收盤後可看到一些 AI 交易可能重新活躍的跡象，因為軟體公司 Palantir Technologies(PLTR-US) 的股價在其財報超出華爾街預期並上調全年財測後飆升。

凱投宏觀此前曾表示，有跡象表明，炒作元素可能正在幫助推動 AI 交易。但無論如何，根據凱投宏觀經濟學家 Neil Shearing 在 7 月初的一份研究報告，這仍可能幫助標普 500 指數在明年底達到 7,000 點。

美國股市周一重挫，科技股為主的那斯達克指數下跌 3.4%，至 16,200.08 點，為 2022 年 7 月以來單日表現最差。標普 500 指數下跌 3%，至 5,186.33 點，為 2022 年 9 月以來表現最糟。道瓊工業指數則下跌 1,033.99 點，或 2.60%，至 38,703.27 點，也是 2022 年 9 月以來單日最差。