【台股操盤人筆記】萬家爭鳴、百花齊放的格局即將展開
野村投信 2024-10-11 13:26
加權股價指數近 6 個月表現:
野村腳勤觀點:
CPO 技術台灣也有一席之地
AI 時代資料量激增,在傳統電子傳輸下,AI 資料中心面臨著資料傳輸不夠快與高功耗兩大難題,而隨著共封裝光學 (CPO) 技術的成熟,光子具備傳輸速度快且低消耗的特性,完美解決傳統電子傳輸的瓶頸。從供應鏈角度來看,台灣在上游元件材料具備高度競爭優勢,比如製作光學元件的關鍵材料 - 磷化銦 (InP) 磊晶片就是由台廠主要供應,這項技術難度相對高、新競爭者較難切入,台灣在全球的市占率超過了五成,另外其他像是光纖、模組及封裝,台灣廠商同樣也在積極切入,同樣也能受惠 CPO 的趨勢。從目前情況來看,應用在最新代 800G 的矽光磊晶片已經在今年下半年小量出貨給客戶,2025 年有望開始大量進入市場,或許我們很快就能看到更多 CPO 的應用。
經理人視角:
大盤利多因素:
(一)聯準會降息:美國通膨持續走緩,聯準會預防式降息,正式開啟降息循環
(二)美國經濟具韌性:聯準會 SEP 預估經濟成長 2% 不變,加上就業市場強勁,經濟軟著陸機率增加
(三)中國政策支持:中國明確加大政策刺激力道,只要刺激政策持續推出,有助於中國經濟及消費回溫
(四)企業回歸成長:經濟軟著陸預期加上 AI 需求仍強勁,2025 年台股迎來萬家爭鳴、百花齊放格局
大盤利空因素:
(一)美國總統大選:越接近 11 月大選,紅藍兩陣營攻防加劇,不確定性升高
(二)評價面雜音:高基期 + AI 獲利模式的質疑,指標股的股價震盪可能動搖市場信心,延長評價面調整期
萬家爭鳴、百花齊放的格局即將展開
中東情勢緊張加上 11 月美國總統大選即將到來,選舉前市場氣氛將偏向觀望,科技股近期也缺乏正面的訊息激勵,雖然輝達仍表示晶片需求強勁,但 AI 能否獲利仍受市場質疑,好消息是美國降息循環已啟動,中國人行也推出激勵股市等多項政策,預計民眾消費信心、企業資本支出以及原物料需求都可望自谷底復甦,我們認為 10 月中旬的超級財報週將會是風向球的作用,只要財報品質與未來展望不錯,預估股市在美國大選後應能有所表現。展望 2025 年,彭博估計標普 500 企業 EPS 成長 13.9%、台股成長 13.7%,整體而言獲利仍維持成長趨勢,有助於股市多頭行情延續。2025 年 AI 相關需求也持續攀升,預估 AI / 先進封裝製程 / CPO 仍是市場主軸,另外由於全球景氣逐漸回升,庫存水位已低的情況下,預估商品消費 2025 年重回成長可期,盤面上萬家爭鳴、百花齊放的格局有望展開。
各期間績效表:(%)
把投資交給專業,首選野村投信
註:文中涉及個別公司相關資訊僅供個別事件說明與評論,非為個股之推薦,投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。投資人無法直接投資指數,本資料僅為市場歷史數值統計概況說明,非基金績效表現之預測。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
野村證券投資信託股份有限公司 110615 台北市信義路五段 7 號 30 樓 (台北 101 大樓)
客服專線:(02) 8758-1568 野村投資理財網:www.nomurafunds.com.tw AMK01-241000049
上述基金均經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書 (或投資人須知)。有關基金應負擔之費用 (境外基金含分銷費用) 已揭露於基金公開說明書或投資人須知中,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書 (或其中譯本) 或投資人須知,投資人亦可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。基金買賣係以投資人自己之判斷為之,投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益,且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。如因基金交易所生紛爭, 台端應先向本公司申訴,如不接受前開申訴處理結果或本公司未在三十日內處理時,得在六十日內向金融消費評議中心申請評議。 台端亦得向投信投顧公會申訴、向證券投資人及期貨交易人保護中心申請調處或向法院起訴。基金投資風險包括但不限於類股過度集中之風險、產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險、與其他投資風險等,請詳見基金公開說明書 (投資人須知)。基金可能投資承銷股票,其可能風險為曝露於時間落差之風險,即繳款之後到股票掛牌上市上櫃之前的風險。【野村投信獨立經營管理】
- 利率避險神器!活用利率期貨交易策略
- 掌握全球財經資訊點我下載APP
文章標籤
延伸閱讀
上一篇
下一篇