操盤手看台股：世界級的合作，世界級的股價？

週一的台股，受到中共軍演干擾，買氣受到影響，盤中最低一度來到 22799 點，但在台積電、廣達等由黑翻紅下，指數也隨之走高，終場上漲 73 點，以 22975 點作收，K 線留長下影線。若由期貨來觀察大盤，週一的台指期開平震盪，最高來到 23049 點，呈現高檔整理的格局。多方突破三角形後，並未進一步上攻，而是讓籌碼先換手的態度明確，盤中的下影線就是洗盤。短線上，行情站穩頸線 22545 點後，並且向上回補了 9/30 日缺口後，本週目標就是 9/27 日高點 23079 點，這個位置只要近 2 日的美股配合，在台積電法說召開之前，指數就有機會突破 23079 點。而真正的挑戰在於 7/18 日的缺口，位置約在 23650 點附近，這裡是台積電前一季法說召開後，市場偏空解讀，股價向下反應的位置。這次台積電法說會若是釋出利多，如預估營收季增度超過 10%，後續就要觀察市場是否偏多解讀，股價向上反應。簡單來說，若是台積電預估 Q4 營運表現優於市場預期，股價就要能夠站上 23650 點，否則等於市場存在新變數，進而讓台股的強度受到影響。

連日提到本月焦點在於 10/17 日的台積電法說會，而本季焦點在於輝達的 Blackwell 晶片將於第 4 季出貨，兩者之間關係密切，而且所涉及的供應鏈相當廣泛。當中由於台積電法說會召開在即，股價走勢也進入分歧。以設備及廠務工程股來看，看好的川寶、汎銓、陽程、聖暉、致茂等，股價震盪再攻，而弘塑、萬潤、均豪、盟立、亞翔等則呈現拉回，顯示市場並未出現一窩蜂的狂熱，如此反而有利行情的延續性。還有今年成立的矽光子聯盟，由於產業發展進度加快，根據 SEMI 預估 2030 年全球矽光子半導體市場規模將達到 78.6 億美元，年複合成長率 (CAGR) 達 25.7%，未來發展潛力十足，如聯亞、聯鈞、上詮、華星光、前鼎等，近日股價持續走高。未來隨著持續有業者加入該聯盟，後續可望吸引世界級的矽光子業者與該聯盟進行世界級的合作，而這也是矽光子概念股獲得高溢價的原因，股價能否世界級值得拭目以待。至於 Blackwell 晶片出貨在即，根據外資表示，AI 晶片大廠輝達高層透露，該晶片未來 12 個月已被訂光，市場熱度可見一般，相關供應鏈如勤誠、高力、緯穎、力致、奇鋐、晟銘電、其陽等，股價也轉強，顯示市場對於相對低位階的 AI 伺服器供應鏈，仍有一定的認同度，逢低可留意。另外，陸股拉回一週後，股價逐步出現止穩力道，後續可觀察陸股 ETF 是否能夠順勢出現日級別日出，進而重新啟動一波攻勢，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。

文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師

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