10月就業報告消除Fed暫停疑慮 重燃降息預期

《Investing.com》周五 (1 日) 報導，美國 10 月的就業報告大幅低於預期，使市場重新增強對聯準會 (Fed) 在接下來兩次會議降息的預期，消除了近期強勁經濟數據可能迫使央行暫停降息的疑慮。

Jefferies 在報告中指出，近幾個月強勁的經濟數據「已使市場開始將 Fed 在接下來兩次會議的其中之一可能暫停降息的機率納入考量。不過，這應該能為 Fed 提供足夠空間，以繼續按照上季經濟預測摘要 (SEP) 所設定路徑前進」，該投行預期 Fed 在 11 月和 12 月各降息 25 個基點 (1 碼)。

美國經濟在 10 月僅新增 1.2 萬個就業，遠低於經濟學家預測的 10 萬。失業率則持穩在 4.1%。

根據投行 William Blair，此次弱於預期的就業報告因颶風海倫 (Helene) 和米爾頓 (Milton) 的影響及波音 (Boeing)(BA-US) 罷工而受到嚴重干擾，罷工共影響了約 3.3 萬名勞工。

William Blair 表示，「這是一份數據非常混亂的 10 月就業報告。颶風海倫和米爾頓的影響，加上波音公司罷工，涉及約 3.3 萬名勞工 (另間公司約有 1 萬人也在罷工)，使得基礎數據受到嚴重扭曲。」

雖然氣候相關干擾是 10 月就業數據的主要拖累因素，但就業市場增長的基本趨勢顯示增速正在放緩。

William Blair 補充道，「透過觀察一系列數據，我們可以看出就業市場增速放緩的趨勢，職位空缺減少，公司面臨的利潤壓力增加，因定價能力下降及利息成本上升，且工時明顯減少。」

深入分析就業率數據，經季節性調整後的臨時工招聘量按年下降了 7.0%，臨時工滲透率為 1.64%，較上月下降 3 個基點，遠低於 2022 年 3 月的歷史高點 2.1%。

BMO 認為，該數據的下滑值得關注，因為歷史上，當「該數據低於 1.85% 時，美國經濟通常正處於衰退。」

不過，BMO 提醒，這項「每月一次的數據經常會被修正」。

疲弱的就業報告預計將支持進一步寬鬆的貨幣政策。

William Blair 表示，「再降息 25 個基點看來是最有可能的結果，而這份報告只會有助於支持該結論。」

高盛 (Goldman Sachs) 也認同此預期，預測聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將於 11 月和 12 月會議上，各下調聯邦基金利率 25 個基點。