【遠東商銀】地緣政治不安，避險日圓上漲

◆USD/JPY

美國一系列通貨膨脹頑強數據，表明美國聯邦準備理事會 (FED) 可能在再降息問題上謹慎行事，週四支撐美元；此外，日本央行 (BOJ) 退出長達十年的激進刺激政策，而首相石破茂領導的執政聯盟將接受反對黨提出永久性減稅要求，料迫使政府重新思考通過舉債為大規模支出計畫融資的方式，並據三位知情人士透露，日本預計截至明年 3 月止的財政年增加政府債券例行標售量至約 173.5 兆日圓高於原先計畫，恐增加財政負擔，而且據路透調查，美國當選總統川普承諾徵收中國額外關稅，威脅馬來西亞和新加坡等依賴貿易的經濟體，加強多數新興亞洲貨幣的空頭頭寸，拖累日圓承壓，美元兌日圓自 150.91 低點反彈。

據銀行模型突顯月底美元兌歐元與日圓拋售非常明顯，但美國感恩節前平倉交易引發的美元賣盤漸消退，推升美元兌日圓至 151.98 高點。隨著墨西哥總統希恩鮑姆警告若美國當選總統川普政府實施 25% 關稅，將採取報復，而且以色列與黎巴嫩武裝組織真主黨相互指責對方違反停火協議，貿易戰和地緣政治不安，增添避險日圓的買盤，在清淡交易中導致美元兌日圓回落。預估今日美元兌日圓阻力於 151.00-20，支撐於 149.60-80。

◆EUR/USD

昨日澳洲公布第三季企業投資增長 1.1% 優於預期，並據澳洲央行 (RBA) 總裁布洛克稱核心通貨膨脹率過高，短期內無法降息，同時紐西蘭央行 (RBNZ) 助理總裁西爾克表示 RBNZ 未考慮降息 75 個基點的情況，並將就 2 月降息 25 個基點或 50 個基點展開討論，支撐澳幣、紐元，而且美國公債收益率下降壓抑美元，扶助歐元兌美元穩守 1.0526 低點。

隨後德國數據顯示 12 月消費者物價指數 (CPI) 與消費者物價調和指數 (HICP) 初值分別較上年同期升 2.2% 及 2.4% 不及預期，但歐盟執委會公布歐元區 11 月經濟、工業與企業景氣指數分別升至 95.8、負 11.1 及負 0.77，並據歐洲央行 (ECB) 數據顯示 10 月企業貸款創 2023 年年中以來最高 1.2% 及家庭貸款升至 0.8%，衡量貨幣供應量的 M3 指標則增長 3.4%，支持歐元區經濟觸底及正在軟著陸的觀點，而且前日被拋售的法國公債持穩，提振歐元兌美元至 1.0569 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.0520-40，阻力於 1.0610-30。

◆GBP/USD

週四數據顯示英國 10 月汽車銷售量連續第八個月下滑，並據英國工業聯盟 (CBI) 調查 11 月消費者服務業樂觀情緒降至 2022 年 8 月以來最低達負 55，打壓英鎊兌美元至 1.2642 低點。隨著英國最大抵押貸款機構 Halifax 表示，英國平均工資增長速度超過房屋價格和抵押貸款成本增速，購買房屋的負擔能力今年略有提高，而且市場押注英國央行 (BOE) 的政策立場更鷹派及利率預期的變化有利英鎊，在美國感恩節假期的清淡交投中，英鎊兌美元回升至 1.2691 高點。預估今日英鎊兌美元支撐於 1.2660-80，阻力於 1.2730-50。

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