想同時掌握息收與資本增長雙重優勢? 這檔基金助你一臂之力

隨著市場逐漸適應高殖利率和高利率的環境，能夠兼顧息收和資本增長的多重資產投資策略優勢開始被再次突顯。M&G 入息基金 (本基金配息來源可能為本金並無保證收益及配息) 基金經理人 Steven Andrew 認為，當前的環境有利於靈活且分散的多重資產投資策略。

傳統而言，投資人買入股票是期望獲得資本利得，也會使用債券創造息收，同時為投資組合提供一定程度的保護。這兩項投資目標背後的動機很明確：投資人需要息收以支應支出或滿足財務需求；同時，資本增長對於保護資產購買力免於通膨侵蝕極其重要。

Steven Andrew 認為，主動管理和分散投資是長期達成上述兩項目標的關鍵策略，但 2022 年債券出現大幅重新定價，股債走勢出現趨於一致的情況，為該多重資產策略帶來巨大挑戰，也突顯出主動管理的重要性。

在多重資產投資組合中，投資人將有足夠的彈性調整投資配置，以參與各種資產中最有潛力的機會。投資團隊致力於創造具有韌性的投資組合，這樣不僅獲得中期的息收和資本增長的機會，更要抵禦未知的經濟衝擊。這項原則確可兼顧這兩個層面，投資團隊的目標是動態因應息收方面的機會；在資本增長方面，則採取結合基於長期價值的策略和短期的機會型投資。

主動且多重投資的力量

雖然投資人可從在全球各類資產進行多重投資的策略中獲益，但長期而言顯然也必須透過主動管理，積極解決一些重要的取捨問題。

Steven Andrew 指出，投資組合多重化無法僅靠靜態的資產配置而實現，因為相關性會隨著時間而改變，必須透過主動投資才能夠掌握建構投資組合的各項因素，從中篩選出最具吸引力的投資機會，同時掌握不斷變化的趨勢。

面對當前環境 耐心是最佳投資方針

在當前環境下，要如何發揮多重資產策略的最大優勢， Steven Andrew 強調，繼續採取「耐心機會主義」方法才是關鍵。

在息收方面，投資團隊在已開發市場看到誘人的機會，尤其看好美國國債，在目前的殖利率水準下，有機會創造可觀收益，同時以在價格合理的情境下，成為投資組合中有效的抗波動資產。此外，投資團隊也對於新興市場當地貨幣計價債券維持良好的曝險，包括土耳其、巴西、南非等國家持正面看法。

而在資本增長部位，投資團隊對已開發市場股票保持正面態度。此外，雖然投資組合先前受惠於美國科技股近期的強勁表現，但考量美國就業情勢不確定性逐漸增加，團隊仍然將部分持股進行獲利了結。

Steven Andrew 強調，面對持續變化的市場，投資團隊持續尋找價格與基本面不一致的標的，以為投資人提供資產增值的機會。

關於 M&G 英卓投資管理

來自英國，且布局全球的資產管理業者，並且於 1931 年發行歐洲首支共同基金。我們為個人及機構法人服務超過百年以上的時間，目前是歐洲規模最大的資產管理公司之一，也是英國規模最大的主動型固定收益專業管理公司之一，截至 2023 年 12 月底，總管理資產達 4,000 億美元。

延伸閱讀: 認識更多 M&G 英卓投資觀點

【富盛證券投顧獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益亦不必然為未來績效表現。基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書，充分評估基金投資特性與風險，相關資料 (如年化標準差、Alpha、Beta 及 Sharp 值等) 可至投信投顧公會網站 (https://www.sitca.org.tw/index_pc.aspx) 查詢。匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱公開說明書。基金因短期市場、利率或流動性等因素，波動度可能提高，投資人應選擇適合自身風險承受度之基金。基金風險報酬等級係計算過去 5 年基金淨值波動度，以標準差區間予以分類等級，基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有基金風險 (如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別風險。

基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，基金配息組成項目揭露於本公司網站 (https://www.cgsice.com/)。就申購手續費屬後收型之級別，手續費雖可遞延收取，惟每年仍需支付 1％的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。分銷費用反映於每日基金淨資產價值，為每年基金淨資產價值之 1%。在原始申購日屆滿三年之次一營業日，後收級別自動免費轉換為相應的前收級別。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢或向本公司索取。投資人申購手續費屬後收型級別前，應向銷售機構確實瞭解前收與後收級別之費用差異。基金投資涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。依中華民國相關法令及金管會規定，基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，且不得超過該基金淨資產價值 20%，故基金非完全投資在大陸地區有價證券，基金投資地區包含中國大陸及香港，基金淨值可能因為大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度影響，亦可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值承受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。非投資等級債券基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。惟新興市場與非投資等級債市仍會因市場干擾而波動，投資人須依個人風險承受度衡量相關商品比重。可轉換公司債具有股債雙重特性，因此，投資人需同時考量股債雙重風險，包括市場風險、利率風險、流動性風險、股價波動風險、匯率風險、信用或違約風險等。

有關基金之 ESG 資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊，該等資訊已依規定揭露，投資人可至【FUNDCLEAR 基金資訊觀測站之境外基金資訊公告平台 - ESG 基金專區】或至【富盛證券投資顧問股份有限公司官網】查閱。基金到期收益率不代表基金報酬率。晨星評等係根據基金報酬、風險及費用三個面向發展而出，用以呈現同組別基金風險調整後的相對表現，評級結果由最高 5 顆星到最低 1 顆星。詳細評量標準請參考晨星網站說明 (http://tw.morningstar.com)。富盛證券投資顧問股份有限公司為 M&G 系列基金在臺灣之總代理公司。

【富盛證券投顧獨立經營管理】(102) 金管投顧新字第 019 號 台北市信義區松德路 171 號 9 樓 TEL: (02)2728-3222／台中市市政北一路 77 號 14 樓之 11 TEL: (04)2251-3477／台南市林森路一段 395 號 9 樓之 6 TEL: (06)236-5208