金蛇引路 2025投資大趨勢 短線鎖定CPO、高殖利率與金融股

文．張興華

理周投研部指出，面對 2025 年的到來，與全球經濟息息相關的莫過於美國與中國兩大經濟體新的一年展望，其中美國部分，根據富達國際報告內容顯示，2025 年美國經濟可望由目前的「軟著陸」轉向「通膨回溫」的景象，且在川普總統上任後，經濟政策轉向保護主義抬頭，將掀起國際間的關稅貿易壁壘，對金融市場的影響也將在第一季出現。

至於中國，元富投顧的報告內容指出，為挽救中國內部經濟停滯情況，中國人民銀行於 9 月推出降準降息與擴張財政等動作，就最近的 PMI(中國製造採購經理人指數) 顯示，中國製造業、房市已呈現初步改善效果，後續可視 12 月的中央經濟工作會議及明年 3 月的兩會推出何種救市措施而定。而對台灣 2025 年的經濟展望，預計 2025 年台灣 GDP 年增率將呈現逐季走高，全年估計成長 3% 左右。

法人點名這些產業持續看好

理周投研部表示，從內外資法人對明年美、中二大經濟體與台灣整體經濟環境前景的看法，都朝正向的發展看待，而對台股明年的預測，國泰投信投資長鄭立誠日前表示，台股在 AI 產業興起與帶動下，具有基本面、資金面與產業面的三重利多加持，分析今年 11 月台灣出口金額為 410.9 億美元，年增 9.7%，進口金額 331.6 億美元，年增 19.8%，11 月出超 79.2 億美元，均優於預期，且景氣對策信號為黃紅燈，預估台股明年獲利成長約 15%，電子股獲利將大幅成長 27%。

此外，台股 AI 供應鏈發展及獲利表現，亦可望持續成長，後續看好 AI 伺服器、雲端、機器人、軟體開發等相關供應鏈個股。台股基本面有支撐，股價淨值比介於 2.2-2.6 倍之間，下檔有年線 21300 點支撐，上檔有機會挑戰 26000 點。

依照過去經驗，台股在第四季年底法人及集團作帳行情後，便進入新年度第一季的淡季，但展望明年第一季，由於輝達 AI 伺服器出貨正進入逐月放量階段，加上 AI 邊緣裝置潛在需求持續樂觀，因此市場法人看好明年第一季將呈現淡季不淡的格局，並且可再延續 12 月的多頭氣勢，法人建議，可鎖定 IC 半導體、先進封裝、伺服器、雲端服務、散熱液冷、銅箔基板，及不同於一般通用 CPU 及 GPU 晶片的 AI ASIC(特殊應用 IC 晶片) 設計服務等個股。

理周投研部表示，除了科技股外，可以留意川普提出「讓美國再度偉大」的製造與相關個股，如機電、工具機與生技，以及面對美元升值及後續降息後具避險功能的高股息，如金控股或高殖利率的個股。

圖片來源：Pixabay

來源：《理財周刊》1269 期
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