趨勢寶季報》2025年第一季趨勢寶報告

趨勢寶旨在為投資人提供一個簡單的方式來直接投資於精選基金，透過專業評估和定期調整，以適應不斷變化的市場狀況。每個趨勢寶精選 3 至 5 檔基金，依據不同的主題進行策略配置，來捕捉特定市場趨勢的機會。投資研究部每季會針對趨勢寶的基金進行評估，依據包括但不限於基金過去的績效表現和風險等關鍵指標，為投資人把關，確保每檔基金都符合當前的市場環境和投資主題，並努力實現目標表現。

1. 新興特調飲 1.0：優選潛力新興核心，掌握成長契機

對於希望投資新興市場卻因中國經濟前景不明而感到猶豫的人，鉅亨買基金聽見了大家的聲音，特別推出一款聚焦於中國以外新興市場股票潛力的投資組合「新興特調飲」（詳細請參閱《新興特調飲，一杯品味未來的新興市場良機》）。該投組的設計充分考量了地區間的平衡與成長潛力，特別鎖定兩大具高度成長優勢的市場。一個是擁有全球最豐沛人口紅利的印度，另一個則是具全球科技產業領先地位的台灣。這兩大市場的配置比重合計達到 70%。其餘 30% 的資產則分別投入在低基期的歐非中東地區（10%）、東協國家（10%）與拉丁美洲（10%）。這樣的配置，不僅掌握了新興市場的主要成長動能，更為投資帶來多樣化的風味與未來的無限可能！

2. 台股明星隊 8.0：台灣科技領航，驅動全球 AI 脈動

「台股明星隊」的投資組合主要聚焦台灣科技相關產業，包括半導體、電腦設備和電子零組件。過去兩年，受益於人工智慧（AI）主題熱潮，台股累計漲幅超過 60%，遠優於美股的 53% 和全球股市的 42%。台灣在先進製程晶片領域獨占鰲頭，掌握全球九成以上 AI 晶片產能，並持續推動台股企業獲利穩步增長。隨著 AI 逐步邁向商業化變現的主流階段，台廠將憑藉其領先的技術與產能優勢成為重要受惠者。本季「台股明星隊」精選基金表現亮眼，因此維持現有組合不變。建議投資人趁市場震盪時積極布局「台股明星隊」，以中長線策略抓住台股的投資良機。

3. 未來科技王 11.0：川普政策再添動力，美股科技加速領跑

不同於廣泛布局多元產業的投資策略，「未來科技王」精選四檔專注於數位經濟與科技創新中最具成長潛力的基金，聚焦於全球科技產業的深度佈局，從軟硬體技術到消費者應用，全面涵蓋 AI 科技的完整價值鏈。進入 2025 年，隨著人工智慧（AI）創新應用的陸續推出與川普再度執政的影響，美股預期仍將是全球最具吸引力的市場。其中，資訊科技產業的後市尤為看好。根據彭博的預測，標普 500 科技產業未來一年的每股盈餘成長率可望達到 28.1%，因此本季「未來科技王」將原有的環球科技股票型基金替換為更聚焦於美國科技股的基金，鎖定資訊科技的成長動能，捕捉新年度市場商機。

4.AI 金三角 3.0：AI 科技三巨頭，投資未來就靠它

2024 年，美國標普 500 指數上漲 24%，日本日經 225 指數上漲 19%，台灣加權股價指數上漲 29%，充分展現三大市場的強勁成長潛力。「AI 金三角」精選了三檔聚焦美國、日本、台灣三大核心市場的成長型基金。美國擁有全球最大的市場，同時是全球科技創新中心；日本專注於科技開發、應用與國際合作；台灣則憑藉完整的半導體供應鏈，在晶圓製造、IC 設計及封裝測試等領域居於全球領先地位。本季，「AI 金三角」進一步優化台股配置，選入績效更卓越且專注於台灣 AI 科技發展的基金，鎖定 2025 年台股科技與半導體產業的長線續航增長動能

5. 常勝老司機 6.0：穩健收益與增值兼顧的投資良方

「常勝老司機」精選 75% 的環球平衡型基金與 25% 的美國股票基金的黃金配置，專為追求穩定收益與長期增值的人量身打造。環球平衡基金作為穩健基石，靈活調配股債比例，有效降低市場波動風險；美國股票基金則鎖定全球科技創新中心的成長潛力，把握市場長期向上的動能。此組合攻守兼備，兼顧穩定性與成長性，是中長期穩健投資的首選。

6. 配息葡萄酒 11.0：精選全球債券收益的配息組合

「配息葡萄酒」是一款專為追求穩定現金流的人量身打造的月配息投資組合。該組合精選 40% 的新興市場債券和 40% 的美國非投資等級債券，利用其高息特性提供穩定收益，並搭配 20% 的環球債券以分散區域與市場風險。目前，新興市場債券的殖利率約為 6.5%，美國非投資等級債券的殖利率約為 7.6%，而環球債券的殖利率約為 4.9%。在預期美國經濟未來一年陷入衰退的可能性極低的情況下，企業違約風險保持在較低水平，這將持續有利於風險性債券資產的表現。因此，本季將維持「配息葡萄酒」基金組合不作調整，當期配息率約為 0.8%，含息報酬率 - 0.1%。（截至 2024/12/31）。

註：配息率 = 每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值。配息率是根據該基金在過去一年的實際配息情況而得的數值。配息不代表實際報酬，且過去配息不代表未來配息。

7. 配息金管家 8.0：以穩健增值為目標，精選全球股債的領息策略

不同於 100% 全債型配息組合的「配息葡萄酒」，「配息金管家」採用股四債六的配置策略。其中，40% 的資產於全球股票；其餘 60% 的資產中，30% 配置於新興市場債券，另 30% 配置於美國非投資等級債券。該組合採每月配息，目前當期配息率為 0.5%，含息報酬率 - 0.7%（截至 2024/12/31）。本季，我們基於對人工智慧（AI）帶動科技股漲勢的樂觀看法，對「配息金管家」進行了兩項調整：一是將原本配置的環球股票基金，替換為一檔潛在盈餘成長率高的基金；二是將原配置的美國非投資等級債券基金，替換為一檔更具地理分散性的環球非投資等級債券基金。這一策略結合了 AI 與大數據成長股的優勢，同時以更低的波動性進一步提升組合的穩健性與潛在回報。

註：配息率 = 每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值。配息率是根據該基金在過去一年的實際配息情況而得的數值。配息不代表實際報酬，且過去配息不代表未來配息。

本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。

•    依金融消費者保護法最新相關規定，為提供投資人更好的投資服務，本公司施行「投資屬性評估」程序，您於鉅亨買基金網站完成「投資風險適合度」評估，本公司將依客戶屬性做商品適合度規範並至少每年請您更新一次，若未能完成屬性評估屆時將會影響您的交易。
•    基金交易係以長期投資為目的，不宜期待於短期內獲取高收益。任何基金單位之價格及其收益均可能漲或跌，故不一定能取回全部之投資金額。投資人申購前應自行了解判斷。
•    外幣計價之基金，投資人須承擔取得收益分配或買回價金時轉換回新臺幣可能產生之匯率風險。若轉換當時之新臺幣兌換外幣匯率相較於原始投資日之匯率升值時，投資人將承受匯兌損失。
•    各基金所採用之「公平價格調整」（或「反稀釋」）、短線交易及「價格調整機制（或「擺動定價」）」等機制，相關說明請詳各基金公開說明書。投資人應遵守基金公開說明書所列相關交易規定與限制。
•    各基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱投資人須知／基金公開說明書。投資人申購前應自行了解判斷。
•    有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書及投資人須知，投資人可至公開資訊觀測站或基金資訊觀測站中查詢。
•    由於非投資等級債券基金之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。部份基金或所投資之債券子基金，可能投資美國 Rule 144A 債券，該等債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。
•    基金投資於金融機構發行具損失吸收能力之債券（包括應急可轉換債券及具總損失吸收能力債券，下稱 CoCo Bond 及 TLAC 債券），當金融機構出現資本適足率低於一定水平、重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，可能導致客戶部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動。
•    基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
•    基金配息之配息率計算公式為「每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值 x100%」，含息報酬率計算為:[(除息日當月月底淨值 + 每單位配息金額) ÷ 前一月／三月／六月／一年底淨值 - 1]*100%。
•    部分基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。
•    基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定：
o    投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
o    境外基金直接投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之二十。但若該年度獲得境外基金深耕計畫認可者不在此限，比例得放寬至百分之四十。另投資人亦須留意中國市場特定政治、外匯、經濟與市場等投資風險。
•    本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
•    投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
•    投資人應注意貨幣基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險；本基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險，同時或有受益人大量贖回時，至延遲給付贖回價款之可能。
•    風險報酬等級係依基金類型、投資區域或主要投資標的／產業，由低至高，區分為 RR1~RR5 五個風險報酬等級。RR 係計算過去五年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，基金成立未滿五年，將以較短區間或適當參考標的作為評估標準。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險 (如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，亦不宜作為投資唯一依據，投資人應充分評估基金之投資風險。基金主要相關投資風險（如信用風險、流動性風險… 等）已揭露於基金公開說明書或投資人須知。其他相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta 及 Sharp 值等) 可至中華民國投信投顧公會網站「基金績效及評估指標查詢專區」查詢。
•    上述資料來源僅供投資人參考，惟相關資訊仍應以各基金公司公告為準。如有任何疏漏錯誤，本公司或關係企業與其任何董事或任何受僱人恕不負任何法律責任。
•    有關基金之 ESG 資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊，基金 ESG 資訊可查詢基金資訊觀測站。
•    投資人申購基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的; 投資人應留意衍生性工具 / 證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險 (詳見公開說明書或投資人須知)。
鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱：cs@anuefund.com.tw
    公司地址：台北市信義區松仁路 89 號 18 樓 B 室 │ 服務專線：(02)2720-8126 │ 服務時間：09:00-17:00