劉世錦：預測明年后年房地產投資將出現正增長

金融界網站訊 “聚焦多樣化普惠金融，助力創新創業”，7月1日，2015第三屆中小企業投融資交易會（以下簡稱投融會）在北京國家會議中心啟幕。著名經濟學家厲以寧、國務院發展研究中心副主任劉世錦、中國中小企業協會會長李子彬、中國入世首席談判專家龍永圖、知名企業家馮侖等嘉賓出席同期“小企業 大夢想”論壇並發表主旨演講。

本屆投融會為期3天，以“多樣化普惠金融+創新創業”為主題，匯集了150余家金融機構、中介機構、地方產業園區、高成長型項目、海外招商引資項目等參展。同時，也吸引了來自全國各地的2萬余家企業和近3000余個優質項目前來參加對接洽談。

國務院發展研究中心副主任劉世錦在大會發表主題演講時預測，明后年可能會看到房地產投資出現正增長，他表示，新常態不僅僅是增長速度的變化，增長速度由高速增長轉入中高速增長，結構轉變以消費和服務業為主，內需起到更大作用。增長動力更多地依靠生產率提升和創新驅動，中國經濟的發展前景，不能因為增長速度下降就悲觀，這是規律性的。

以下為部分演講實錄：

劉世錦：大家現在最關心的是中國經濟形勢，2008年遇到了國際金融危機的沖擊，2009年實施4萬億的計劃，到2010年的第一季度達到一個高點，這時候可以看出中國經濟一直以來的態勢，到目前為止，到5月份，大家最關心的，中國經濟過去幾年的態勢怎么看。

我們看中國的情況，中國合資企業增長情況差不多，從全國各個省市還有自治區的角度上來算，我們算完之后得出一個結論，中國經濟到2015年，有很大的可能性會出現增長趨勢的回落。

現在大家可能關心的就是下一個階段增長的速度，是什么樣的走勢？ 從去年七八月份以后，增長速度回落的幅度稍微有點轉換，今年一季度GDP的增長速度統計數據是7%，最近一兩個月的情況來看是下降的態勢。我們說高速增長表現中高速增長，那么中高速增長的“底”在什么地方，這是大家比較關心的。

有一個大概的判斷：會在今年之后，或者是明年要觸底，但是這個時候可能是困難最大，挑戰最多，也是嚴峻最多的時候。

我也用一個概念：“轉型再平衡”。過去10%左右的增長，從需求來講，已經是下降了，要轉型的過程。那么轉型要實現有三個條件：

第一個條件，就是高投資要“觸底”，中國經濟經過30多年的高增長，它到底是怎么高增長的，有一些外國朋友說中國經濟很復雜，我說越看越糊涂。其實問題也可以相對簡化，中國經濟，高增長除了依賴高投資，因為我們消費總體上來講是比較穩定的。高投資，主要是有三項的過程，在過去的幾年，我們的基礎設施占投資20到25%，房地產25%，制造業30%以上，而制造業投資又直接依賴於基礎設施房地產和出口，剛才我講的這三項結合起來可以解釋中國投資的85%以上，所以中國的高投資要處理，高增長要處理依賴於高投資，而高投資要處理，通俗的來講就是三只靴子要落地，第一只靴子我們的出口，已經落地了，在座的有一些企業家們，可能是看出口，今年我們的出口大幅度回落，上年5月勉強保持一個增長。去年我們是2.7%，但是我們過去的話可能是20%，今後中國出口速度能到5%，今年定的目標是6%，今年要實現的6%的目標還不是很大，今後即使在比較好的情況下，在5%到10%之間就是一個相當好的狀態。是不是國際環境發生了非常大的變化，我們看到了像美國、歐洲、日本等等，正在逐步的走出來，但是無論如何國際形勢，實際上對需求並沒有發生特別大的變化。但是我們的出口為什么下降這么多，很大程度上是我們自身的競爭力水平下降，隨著要素成本的上升，土地、勞動力、環境、匯率的上升，還有我們出口競爭力有所降低，所以我們以后的出口，好的情況下就是5%到10%，基礎設施，實際上已經是觸底了，有些增長高一點，但是政府拉動增長，這個是一個有利的抓手。

剩下的就是房地產，我們經歷過這么多的高速增長，去年出現了一個回調。這個回調，我估計在這個會場，或者在附近的這個會場開會，包括房地產的這兩年都講，說房地產的回落，只是一個周期性的，短期的回落，但是我們的判斷呢，相反，我們認為是一個歷史性的條件，原因是什么，房地產70%左右的我們的城鎮居民的住宅歷史需求增值，是1200到1300萬戶，這個數據一達到，就呈現一個回調。

現在有些專家經過分析指出，東北地區的房地產的這個經濟低迷，增長速度低，和中化工業的回調有關，和房地產的低迷有關，而房地產的低迷和人口的進流出有關係的。

我們可以看到，全國的情況差別還是很大，一線城市總體上比較穩定，或者是往上走一點，但是在二三線城市，房源確實多了，兩三年就可以買一座房子。房地產總體來講，希望能不能穩住，不讓它下降太快，還有一個探討的過程。房地產如果攤到底了，中國經濟高增長的點，是否還可以到來。

第二個就是我們研究過剩的產能，需要退出和重組，我們的需求下來了，搞設施建設，用什么東西，鋼鐵、煤炭、鐵礦石、石油、石化、水泥、建材等等，過去從2002年經濟呈高速增長，主要是重化工業在增長，但是現在需求也在往下走，下降幅度大的就是行業，但是這些行業下降的幅度還不夠，就呈現嚴重的產能過剩，鋼鐵、煤炭，很多地方的價格，已經落好的，就很好的這個企業，甚至是行業里面最好的這個企業都快虧損了。

所以在討論一個問題，中國經濟是不是要通縮就是這個價格的增長，我們的這個工業市場價格連續38個月的增長，那么這個增長跟美國的通縮是一回事嗎，根本不是一回事，這個是因為我們30多年的，特別是中國經濟30多年高速增長之后，出現龐大的這個產業，他的產能過剩，這個產能如果不和需求相匹配，需求下來以后，你產能也要往下減，剛才我講的幾大行業，你不減少20%到30%，去產能的話是達不到平衡的達到平衡以后，價格才可以恢復增長，企業才可以盈利，政府才有財政收入。

所以這個經濟，第二個點，就是我們去產能，研究過剩產能的必須，去年和今年前5個月，全國增長最低的這些地方，就是產能嚴重過剩。

第二個條件就是新的增長動力成長，像服務業體現價格創新這些等等。

我剛才講，這幾個條件，從中國來看，這個是我們要達到的所謂的這個底部，新的均衡點，投資10%左右，到5月份的時候，已經接近這個數字了，房地產的投資呢，去年是12%、13%，今年我們估計會在5%以上，7%或者是8%，但是今年一到四月份已經降到5%或接近零增長，所以房地產投資能不能保持一個正的增長就已經很不錯了，像基礎設施15%，制造業10%，社會消費品零售總額10%，出口5-10%。

今年我們政府定的經濟增長速度是7%，這個目標還是可能實現的，但是難度比較大，什么時候達到這個均衡點，可以去看投資，特別是房地產的投資基本上穩定了，大家注意房地產投資，我先說一個預測性的話，明年后年你可以會看到房地產投資，會出現一個正的增長。什么時候能夠穩下來，企業的盈利才能下來。

新常態不僅僅是增長速度的變化。增長速度由高速增長轉入中高速增長，結構轉變：消費我和服務業為主，內需起到更大作用。增長動力，更多地依靠生產率提升和創新驅動，發展目標，更多重視增長質量和校醫，速度服從質量，體制轉型，有效政府加有效市場，數量擴張型轉向創新引領型，我們現在要產業升級，提升產業的產量，那些高附加值的那些企業進來，去年中國的對外吸引外資的數量排在全世界還是第一位的，所以中國經濟的這個發展前景，不能因為增長速度下來了大家就悲觀了，這個是規律性的。