《外資精點》中信里昂︰蒙牛業績符合預期,目標價23.7元

　　《經濟通通訊社27日專訊》中信里昂研究報告指出,蒙牛(02319-HK)去年銷售及淨利潤均符合盈利預警,同時預料其派息率持續上升,予蒙牛「優於大市」評級,12個月目標價為23.7港元。

　　報告指出,蒙牛2024年公布收入下降10%至約890億元人民幣,淨利潤10.5億元人民幣,符合其盈利預警。撇除附屬公司貝拉米及現代牧業的減值影響,經調整淨利潤為44億元人民幣,毛利率擴張受益於原奶價格下降,但部分被奶粉庫存減值增加所抵銷。

　　該行指,蒙牛計劃提升股息派付率,以經調整淨利潤為基準的派息比率達45%。鑑於股價在盈利預警後已充分反應,該行認為管理層對2025年的指引更為關鍵。(kl)

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