美股能挺過這一波關稅衝擊？這是三大關鍵因素

華爾街一些分析師認為，美股是否能挺過這一波關稅衝擊，關鍵在於三大因素：企業獲利韌性、消費力道，以及聯準會 (Fed) 政策反應。

美國總統川普在 4 月 9 日下午於社交平台 Truth Social 發文， 表示將「 對等關稅」 暫停 90 天，暫停期間稅率降至 10%，並立即生效。

對此，高盛執行長蘇德巍 (David Solomon) 警告，關稅政策導致企業信心受挫，迫使 CEO 們縮減投資與支出，進一步增加經濟衰退的風險。

摩根大通執行長戴蒙 (Jamie Dimon) 表示，美國經濟面臨重大不確定性，將經濟衰退的可能性評估為 50%。他指出，企業因政策不確定性而延遲招聘和併購活動。

華爾街一些分析師認為，美股是否能挺過這一波關稅衝擊，關鍵在於三大因素。

第一：美股財報季顯示，輝達、微軟等科技股和部分消費品牌 (如星巴克、Nike) 仍展現成長動能，顯示美國內需暫未受到重創。企業利潤率目前仍在合理水準。

第二：目前美國勞動市場仍強健。雖然美國成長速度放緩，但就業數據依然穩健，失業率維持在低檔，為消費支出提供支撐。

第三：關稅影響「具延遲性」。關稅對供應鏈與價格的傳導有時滯，短期內反應不劇烈，部分企業甚至已預先庫存，減緩短期衝擊。

儘管市場普遍預期美國將於 2025 年進入經濟衰退，瑞銀全球財富管理美洲資產配置主管 Jason Draho 提醒投資人，不應低估美國經濟的潛在韌性。

德銀也指出，儘管市場快速上漲，但仍受到強勁企業獲利、穩定的利率政策及即將展開的美中貿易談判等因素支撐。

美中即將在週末展開破冰會談，摩根士丹利分析師認為，美國和中國需要「在未來幾週內」達成貿易協議，股市才能保持成長勢頭並重回歷史高點。

摩根士丹利分析師也強調，為了維持市場的漲勢，與中國達成貿易協議至關重要。

摩根大通首席全球策略師 David Kelly 預測，美國可能會將目前的關稅暫停措施延長至 7 月之後，並維持普遍 10% 的關稅稅率，以避免經濟進一步下滑。