美中貿易緩和提升市場信心，科技股迎挑戰與機遇

美中貿易戰的降溫雖然提升了市場情緒，但美國聯準會理事庫格勒警告，儘管關稅有所下調，通膨與經濟成長仍面臨壓力[1]。市場對於Fed降息的預期已顯著減少，交易員預計2025年僅降息兩次，且首次降息時點延後至9月，這反映出市場對於經濟前景的謹慎態度[2]。庫格勒指出，現行的高關稅政策仍可能對供給鏈造成衝擊，影響投資和消費需求，未來需密切關注通膨和就業市場的變化，顯示出政策調整的必要性與挑戰。

在此背景下，美國總統川普的言論激發了市場信心，標普500指數在其宣稱「現在是買股票的好時機」後一個月內飆升14%，同時美中貿易緊張局勢的緩解也促使那斯達克100指數期貨上漲4.2%[3]。此外，川普與蘋果執行長庫克的通話透露蘋果計劃將美國投資提升至5,000億美元，進一步擴大生產設施，這使得蘋果股價一度上漲逾6%[4]。然而，儘管市場短期內表現樂觀，投資者對貿易政策的不確定性仍持保留態度，部分企業已開始下修財測，顯示未來經濟環境仍需謹慎觀察。

隨著美中貿易關係出現重大變化，雙方在日內瓦會談後同意在未來90天內大幅降低關稅，這一策略被視為習近平「硬碰硬」的成功，對中國經濟韌性有正面影響[5]。然而，台灣需警惕潛在的結構性風險，尤其是貿易戰再起及科技限制擴大，專家建議企業應加速風險分散布局，以應對未來挑戰。與此同時，美歐貿易談判陷入僵局，歐盟對美國的強硬反制措施延後90天，顯示出雙方在經濟安全及互惠投資上的分歧，且美方對降低關稅的承諾仍不明確，這可能影響全球貿易格局[6]。在此情況下，台灣的出口與製造業面臨不確定性，未來需密切關注國際貿易環境的變化。

最近，美中貿易關係再度出現緩和跡象，川普宣布雙方達成為期90天的關稅暫停協議，將美國對中國商品的關稅從145%降至30%，而中國則將其對美國商品的關稅從125%降至10%[7]。這一協議為後續貿易談判贏得了寶貴時間，然而，蘋果 (AAPL-US) 面臨的成本壓力仍然不容忽視，儘管部分生產線已轉移至印度，但高階機型仍依賴中國生產，且20%的智慧型手機關稅尚未改變，這使得蘋果在新一代 iPhone 17 系列中考慮調升售價以應對成本[8]。市場對於漲價是否能夠被新功能所合理化持保留態度，若價格上升，可能會影響消費者需求，進一步挑戰蘋果的市場策略。