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全球基金經理人減碼美元至19年高點，中美貿易緊張影響市場情緒與科技創新競爭加劇

鉅亨網新聞中心 2025-05-13 18:30

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全球基金經理人減碼美元至19年高點，中美貿易緊張影響市場情緒

美國銀行的調查顯示，全球基金經理人對美元的減碼幅度達到19年來最高，反映出對美國資產的信心持續低迷，尤其是在中美貿易緊張局勢下。儘管貿易協議暫時緩解了經濟威脅[1]，但美國10年期公債殖利率輕微下跌，市場對即將公布的通膨數據保持高度關注。消費者物價指數將穩定在2.4%[2]，顯示出投資者對未來經濟走向的謹慎態度，尤其是在政策不確定性影響下，市場情緒仍然脆弱。

新台幣今日貶值至30.455元，貶幅0.46%，全日成交值達14.7億美元，顯示出市場對於美中貿易談判進展的敏感反應[3]。雖然雙方暫時達成停戰協議，並設置90天的談判期，但核心問題依然存在分歧，這使得市場對未來的貿易結構調整持謹慎態度[4]。在此背景下，台股技術面雖呈現正向，但仍需密切關注美國對台政策的走向及其對匯市的潛在影響，尤其是在亞幣升貶互見的情況下，市場流動性可能受到進一步挑戰。

美股因美中貿易協議進展而大幅上漲，標普500指數上漲3.3%，那斯達克100指數重返牛市，顯示市場對供應鏈斷裂的擔憂有所緩解[5]。然而，隨著4月CPI報告即將公布，市場對通膨的樂觀情緒可能受到考驗。關稅影響尚未全面顯現，且住房和能源價格仍需密切關注[6]。分析師指出，儘管市場情緒改善，企業獲利的韌性仍存疑，投資人對聯準會的貨幣政策及未來經濟數據的反應將成為關鍵因素，影響市場反彈的可持續性。

美國財政部長貝森特在沙美投資論壇上指出，與歐盟的貿易協議進展緩慢，主要因為成員國間的需求差異。對於與亞洲夥伴的合作，他持樂觀態度，特別是來自台灣的提案引起關注[7]。同時，港股在近期交易中回調1.87%，科技股表現不佳，生物醫藥股則出現反彈，顯示市場對中美經貿會談的影響仍持謹慎態度[8]。分析師認為，儘管短期內港股面臨中美摩擦及流動性收緊的風險，但A+H兩地上市的趨勢可能為市場帶來資產重估的機會，未來仍需密切關注國際貿易動向對市場的影響。

台股波動與科技創新並存，中國AI產業競爭加劇

在美中達成關稅和解協議的背景下，台股卻出現開高走低的反轉情況，最終收在21330點，成交量接近4000億元，顯示市場情緒的微妙變化[9]。分析指出，雖然利多消息刺激了短期反彈，但隨著獲利了結的壓力增大，投資者對未來通膨的疑慮仍然存在，尤其是美方對晶片的限制未見放鬆，這使得市場對於持續上漲的信心受到挑戰。另一方面，中國信託推出的首檔海外主動式ETF「中國信託 ARK 創新主動式 ETF」(00983A-TW)專注於五大創新主題，顯示出在低利率環境下，企業對技術升級的投資意願將持續增強，並可能為市場帶來新的成長動能[10]。整體而言，市場需謹慎觀察籌碼變化及操作策略，以應對未來的不確定性。

華晶科技 (3059-TW) 在 2025 年 Computex Taipei 展出其最新 AI 視覺系統，專為無人機與機器人設計，結合飛行時間感測與立體視覺技術，顯示出其在市場上的競爭力[11]。同時，鴻海 (2317-TW) 加入全球專利聯盟 LOT Network，以降低專利訴訟風險，專注於創新發展，這一舉措不僅強化了其智財保護，也顯示出其在全球電子製造服務領域的戰略佈局[12]。這兩家公司在各自領域的創新與保護措施，反映出科技產業對於技術進步與知識產權的重視，未來將持續推動市場的成長動能。

玉晶光 (3406-TW) 公布2025年第一季財報，稅後純益8.72億元，雖較上季增長1.62%，但年減19.79%，顯示出市場需求的波動性[13]。同時，軟銀願景基金在截至2025年3月的會計年度錄得稅前虧損1150.2億日圓，反映出科技股投資回報減緩的壓力，儘管其在AI領域的投資仍持續加碼，特別是對OpenAI的300億美元投入，顯示出其轉型的決心[14]。這些動態顯示出科技產業在面對市場挑戰時，仍需依賴創新與轉型來尋求增長機會。

中國AI產業正迅速演變，五強格局已初步形成，阿里巴巴 (09988-HK)、字節跳動、階躍星辰、智譜AI及DeepSeek等企業在多模態與智慧代理技術上展現出強勁競爭力。這些公司不僅依賴雄厚的資金與技術人才，還在商業應用與技術整合上持續深化，特別是阿里巴巴計畫未來三年投入3800億元人民幣以強化基礎建設，顯示其在開源技術上的領先地位。DeepSeek則憑藉其推理能力的突破，重新定義了中國AI的競爭格局，預示著未來市場將更加多元化與競爭激烈。