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印度加徵美國關稅與中美貿易微調，全球供應鏈受影響，台股反彈面臨不確定性

鉅亨網新聞中心 2025-05-13 20:15

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印度擬加徵美國產品關稅中美貿易微妙變化影響全球供應鏈

印度計劃對部分美國產品加徵進口關稅以回應美方鋼鋁稅，顯示其在全球貿易中日益強硬的立場，並可能影響兩國貿易協議的進展[1]。與此同時，美國則調降對中國小額包裹的關稅至54%，此舉將惠及Shein、Temu等電商，並反映出美中貿易關係的微妙變化[2]。這些動態不僅影響各國的貿易策略，也可能重塑全球供應鏈格局，企業需靈活應對不斷變化的貿易環境。

人民幣匯率在貶值壓力中短暫企穩，但市場對其未來走勢仍持謹慎態度，尤其是在中美利差倒掛的影響下，傳統貿易順差對匯率的支撐作用減弱[3]。然而，隨著中國經濟穩中向好及利差前景的重構，人民幣或將迎來升值機會，運行區間可能在6.8至7.3之間，並可能因中美貿易談判進展而觸發升值[4]。同時，美中達成的貿易暫停協議也激勵了大型科技股的交易活躍，標普500指數上漲3.2%，顯示市場對未來貿易談判的信心回升，儘管仍需警惕高基準關稅的風險。

美國銀行的調查顯示，全球基金經理人對美元的減碼幅度達到19年來最高，反映出對美國資產的信心持續低迷，尤其是在中美貿易緊張局勢下，儘管近期貿易協議暫時緩解了關稅壓力[5]。此外，美國10年期公債殖利率輕微下跌，市場對即將公布的通膨數據保持高度關注，消費者物價指數穩定在2.4%[6]。這一系列動態顯示，儘管短期內貿易協議帶來的利好，但長期的政策不確定性仍可能對經濟前景造成壓力，投資者需謹慎評估市場風險。

Google (GOOGL-US) 與馬來西亞 Gamuda Bhd 簽署的重大協議，顯示出該國在資料中心發展上的潛力，總值達 10 億令吉的投資將進一步強化馬來西亞的基礎設施[7]。同時，貨櫃三雄的第一季財報顯示長榮 (2603-TW) 和萬海 (2615-TW) 獲利表現亮眼，年增幅度分別達 57% 和 88%，反映出海運市場在美中貿易戰緩和後的復甦潛力[8]。這些趨勢不僅顯示出科技與運輸業的強勁回升，也預示著馬來西亞在全球供應鏈中的重要性日益提升，未來將吸引更多外資進一步布局。

日產巨虧重組、豐田電動車升級，台股穩健反彈面臨不確定性

日產汽車面臨25年來最慘重的財報，淨損達6,709億日元，並宣布裁員2萬人及關閉7座工廠以進行重組，顯示出其在成本控制與市場競爭中的困境[9]。同時，台股今日上漲200點，外資連續第八天買超，主要集中於貨櫃三雄及金融股，顯示出市場對於這些板塊的信心回升[10]。儘管日產的重組計畫短期內推升股價，但市場對其未來仍持謹慎態度，反映出全球汽車產業在面對新挑戰時的脆弱性，與台股在外資持續進場下的相對穩健形成鮮明對比。

豐田汽車 (TM-US) 近日對其美國市場的全電動車型進行了升級，簡化名稱為「bZ」，並顯著提升續航里程至314英里及馬力至338匹，旨在強化其在電動車市場的競爭力，特別是針對特斯拉的Model Y及通用汽車的電動車[11]。此外，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 宣布將於9月16日除息5元，並計劃斥資152億美元擴大先進產能，顯示出其對未來市場需求的強烈信心[12]。這些動作不僅反映出兩家公司在各自領域的積極布局，也顯示出全球汽車及半導體市場的競爭日益激烈，未來將持續吸引投資者的關注。

在美中達成關稅和解協議的背景下，台股卻出現開高走低的情況，最終收在21330點，成交量接近4000億元，顯示市場情緒的反轉與獲利了結的壓力[13]。儘管關稅有所降低，但對晶片的限制仍未放鬆，市場對通膨的疑慮持續存在，這使得投資者在利多消息後選擇賣出。另一方面，中國信託推出的首檔海外主動式ETF「中國信託 ARK 創新主動式 ETF」(00983A-TW)專注於五大創新主題，顯示出在低利率環境下，企業對技術升級的投資意願將持續增強，並可能為市場帶來新的成長動能[14]。整體而言，市場需謹慎觀察籌碼變化及操作策略，以應對未來的不確定性。

環宇-KY首季營收小幅下滑，但光電晶圓代工表現亮眼，展望第二季業績增長策略明確

環宇-KY (4991-TW) 在最新的法說會中透露，儘管首季營收小幅下滑至4.73億元，但年增36.36%顯示出強勁的市場需求，特別是在光電晶圓代工領域，年增20%及季增38%的表現尤為亮眼[15]。執行長安寶信強調，隨著美國關稅變化影響有限，第二季業績將優於首季，並計劃逐季提升業績，特別是透過調整生產價值鏈和提升RF產品的平均售價來降低風險及增強毛利[15]。這一策略不僅反映出公司對市場趨勢的敏銳洞察，也顯示出其在競爭激烈的環境中持續追求成長的決心。