巴菲特看空銀行股 恐讓波克夏錯過400億美元巨大獲利

銀行股曾是「股神」巴菲特最青睞的類股之一，但這五年來，他逐步減持或清空，似乎不再感興趣。巴隆周刊 (Barron’s) 推估，這讓波克夏公司 (BRK.B-US) 錯失約 400 億美元的巨大獲利。

根據周四 (15 日) 揭露持股變動的 13F 文件，波克夏第 1 季賣出將近 1500 萬股的花旗集團 (C-US) 股票，價值約 10 億美元。

波克夏仍持有美國銀行 (BofA)(BAC-US)，但持股數減少，第 1 季賣出約 4900 萬股或 7%，持股數降為 6.31 億股。以美銀股價每股約 44 美元計算，持股總價值約 280 億美元。
 
回顧 2019 年，波克夏持有多家美國大銀行的股票，包括摩根大通 (JPM-US)、高盛集團(GS-US)、富國銀行(WFC-US)、紐約梅隆銀行(BK-US) 以及美銀。

然而現在除了美銀還留在波克夏的股票組合中，其他的全都清倉了，而且波克夏出售大部分銀行股票時的價錢，都低於他們目前的股價。

巴隆依據出售時機預估，波克夏可能因此錯過約 400 億美元的巨大獲利。

目前不清楚，為何巴菲特不再熱衷於銀行股。因為銀行股仍符合他的一些投資準則，包括估值合理、本益比低於 15 倍，股息在 2% 以上，以及強大的特許經營權。

波克夏在 2020 年底和 2021 年之間，賣出長期持有的富國銀行，每股出售價格平均下來不到 30 美元，而目前富國銀每股為 76 美元。

而據巴隆推估，波克夏賣出將近 6000 萬股摩根大通時，每股價格約莫 100 美元，而現在股價為 266 美元。

波克夏原本約 6000 萬古的花旗持股，大部分在 2022 年期間買進，但現在已經全數清倉。

波克夏在美銀股價高峰時，持有超過 10 億股，現在已把持股大砍超過 30%。由於波克夏的美銀持股成本基礎 (cost basis) 僅每股 7 美元，意味著出售股票需要支付可觀的稅，儘管如此，波克夏仍有可能繼續脫手美銀持股。

美銀是波克夏最大的銀行股持股，但波克夏也有規模較少的其他銀行股，包括第一資本金融公司 (Capital One Financial Corp)(COF-US)，規模超過 10 億美元，以及 Ally Financial 公司 (ALLY-US)，金額 10 億美元。

波克夏也長期持有美國運通 (American Express)(AXP-US )，目前持股價值 450 億美元，另外也持有 Visa(V-US) 和萬事達卡(Mastercard)(MA-US)。美國運通是波克夏投資組合中第二大持股，僅次於 630 億美元的蘋果(AAPL-US)。

巴隆認為，美國運通和可口可樂 (KO-US) 很可能是波克夏投資組合中，少數會「永久持有」的股票，就算巴菲特欽點的接班人阿貝爾 (Greg Abel) 在 2026 年 1 月 1 日繼任為波克夏執行長之後，應該也不會改變。