【遠東商銀】日本擬減超長期債，導致日圓急挫

◆USD/JPY

美國稅收和支出法案及對其債務的影響，讓美元舉步維艱，並據週二國際清算銀行 (BIS) 總經理卡斯騰斯稱，更高利率使部分國家財政難以為繼，各國政府必須抑制公共債務持續大幅增長，削弱風險偏好；此外，日本 4 月服務業生產者物價指數 (PPI) 持平 3.1%，令日本央行 (BOJ) 再升息的預期猶存，而且日本長期債券收益率上升，財務大臣加藤勝信擔憂帶來國家財政壓力，表示政府密切關注債券市場，但 BOJ 總裁植田和男指出，食品價格再次上漲，尤其大米價格飆升 90%，基礎通貨膨脹率已接近 2% 目標，BOJ 必須警惕，提供日圓支撐，而且市場認為日本和美國政府同意美元走低，推低美元兌日圓至 142.10 低點。

隨著壽險公司等傳統買家需求減少，導致日本超長期公債收益率創紀錄，決策者考慮削減超長期債券發行量，引發收益率急跌及日圓下挫；此外，明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利呼籲維持利率不變，直至關稅影響更明朗，並據美國聯邦住房金融局 (FHFA) 公布 3 月房屋價格較前月降 0.1% 及較上年同期漲 3.7% 遜於前值，但美國 4 月耐久財訂單較前月跌 6.3% 及 5 月消費者信心指數升至 98.0 優於預期，而且里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金稱美國失業率低及通貨膨脹率向目標回落，經濟運行軌跡與過去一兩年一致，推升美元兌日圓至 144.45 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 143.60-80，阻力於 145.00-20。

◆EUR/USD

市場普遍預計紐西蘭央行 (RBNZ) 週三下調利率至 3.25%，但昨日中國公布 4 月工業利潤較去年同期升 1.4% 創年內高點，支撐澳幣和紐元等風險貨幣，並據市場研究機構 GfK 和紐倫堡市場決策研究所 (NIM) 調查，德國 6 月消費者信心指數較 5 月回升 0.9 點至負 19.9，而且市場對歐盟貿易協議的看法樂觀，帶動歐元兌美元觸及 1.1407 高點。

隨後數據顯示歐元區 5 月經濟與企業景氣指數分別升至 94.8 及負 0.55，但消費者通貨膨脹預期指數降至 23.6，並據歐洲央行 (ECB) 首席經濟學家連恩認為即使通貨膨脹再降，ECB 不可能大幅降息，但德國工商聯會 (DIHK) 預計今年德國經濟連續第三年萎縮達 0.3%，為戰後歷史上最長經濟疲軟期，而且法國 5 月通貨膨脹率為五年來最低 0.6%，打擊歐元兌美元至 1.1321 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1350-70，支撐於 1.1260-80。

◆GBP/USD

週二英國金融時報報導，全球債券拋售潮加大英國稅收與支出計畫壓力，政府轉向短期借款降低利息支出，而且英國零售業聯盟 (BRC) 調查本月商店總體價格較上年同期降 0.1%，但食品通貨膨脹加速上升，提振英鎊兌美元至 1.3586 高點。隨著國際貨幣基金組織 (IMF) 上調英國今年經濟增長預測達 1.2%，但英國縮減赤字目標面臨重大風險，而且美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據顯示截至 5 月 20 日當週英鎊凈多頭連續兩週減少，打壓英鎊兌美元至 1.3497 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3520-40，支撐於 1.3400-20。

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