逃過匯損！6月台灣股票基金均漲6.95%居冠 法人建議「訊號」出現前分散投資

六月基金績效，區域股票型基金以境內台灣股票型基金平均上漲 6.95% 領先，因無須承受匯損的。展望 7 月，因美國參議院正在投票審核大而美法案，且國際貨幣基金將更新全球經濟展望，美國企業也將公佈第二季財報，待答案一一揭曉後將可為市場指引更明朗的方向​​，建議過渡期間「分散投資」仍為王道。

就海外基金績效，理柏資訊統計的六月台幣相對美元升值 2.59%，低於五月的 6.72%，因此海外基金換成台幣報酬的匯損侵蝕比五月為輕。而且受惠於股市漲勢普遍戰勝台幣匯損，因此總計六月 965 檔境外基金平均上漲 0.76%，其中，624 檔股票型基金平均上漲 1.40%，55 檔混合資產 (平衡型) 基金平均上漲 0.78%；264 檔債券型基金則平均下跌 0.59%

富蘭克林證券投顧表示，展望七月就會碰到美國對等關稅暫停實施 90 天之到期期限 (7/9)，目前市場仍預期白宮可能會在期限後繼續延長。而參議院正在投票審核大而美法案，企業和投資人也需要些時間評估其各項政策對於財政、經濟甚至貨幣政策的影響。正巧七月將有國際貨幣基金將更新全球經濟展望，而且美國企業也將公佈第二季財報，可望為混亂的局勢指引更明朗的方向。

富蘭克林證券投顧建議投資人可保持審慎樂觀的態度，以全方位、分散的投資組合應對下半年很多不確定性將逐漸塵埃落定的投資局勢，核心配置首選平衡型基金、複合債及非投資等級債券型基金，廣納收益機會並防禦股市漲多拉回。股市持續看好長線趨勢正向的科技及創新科技產業，非美元資產看好全球債券型基金、日本及印度股票型基金，或是納入日圓避險、澳幣避險及歐元資產，提高投組多樣性。

六月各區域股票型基金，以無須承受匯損的境內台灣股票型基金平均上漲 6.95% 領先，亞洲和新興市場各區股票型基金表現優於成熟市場。就產業基金部份，防禦型的公用事業表現居後，地緣政治風險降溫也讓黃金貴金屬型基金漲勢暫歇。反觀科技、天然資源及生技產業型基金表現亮麗。

根據 Factset(6/27) 統計，史坦普 500 企業第二季獲利預估僅成長 5%，然而如通訊服務 (+29.4%)、科技 (+16.6%)、公用事業 (+5.2%) 等類股獲利可望高於整體大盤表現。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人馬修 ‧ 席歐帕指出，未來可望在各行各業看到 AI 代理，實體 AI 雖較遙遠但進展快速，機器人技術和自動駕駛等領域應能有更多進展。在川普關稅上，關稅對硬體、半導體的影響較大，供應鏈的重組或製造業回流將不可避免，此將提高生產成本並打擊需求。所幸，AI 基礎設施為更具韌性的領域，因投資 AI 是大型雲端運算企業、資料中心的重點戰略，而網路服務、軟體、媒體對關稅的防禦性也較強。

六月除了歐洲債券型基金有歐元升值的匯兌收益貢獻，平衡型與新興市場當地債亦表現領先。

富蘭克林證券投顧建議，美國經濟數據雖然略顯疲態，但仍強韌；通膨數據普遍有小幅上升，但幅度比預期為輕，再加上聯準會官員陸續有偏鴿派談話，強化市場對降息的期待，此為債券市場樂見的投資氛圍。只是卡在大而美法案可能造成美國財政赤字惡化的壓力，對於美國長天期債券的威脅仍存。