債務GDP占比恐逾135%！柯林頓時期兩位財長同批「大而美」法案 呼籲國會否決

在最新一期的《紐約時報》上，羅伯特 ·E· 魯賓 (Robert E. Rubin) 與勞倫斯 ·H· 薩默斯 (Lawrence H. Summers) 共同撰文，探討川普政府的財政政策及其潛在風險。兩位作者均曾在柯林頓政府擔任財政部長，見證了美國歷史上唯一一次實現財政盈餘的時期。

川普在競選期間曾承諾不增加聯邦債務，聲稱將「恢復國家財政理性」。然而，現如今，他所推行的「大而美」的法案卻與這項承諾背道而馳。魯賓與薩默斯指出，川普政府的政策正逐漸偏離 90 年代成功的財政管理路徑，尤其是在面臨技術革新和財政挑戰的背景下。

兩位作者回顧了柯林頓政府時期的成功經驗。當時，政府採取了樂觀預期與審慎規劃相結合的策略，透過削減赤字和鼓勵投資，形成了良性的經濟循環。這項政策不僅促進了經濟成長，還有效地降低了利率，進一步激勵了投資。然而，如今的川普政府卻採取了相反的做法，打擊聯準會，實施高關稅，並推行一項被批評為破壞性的稅收與支出法案。

根據魯賓與薩默斯的分析，目前美國的國債總額已與經濟產出相當，若該法案通過，到 2035 年，債務規模可能將攀升至 GDP 的 135% 以上，年度財政赤字也將達到 GDP 的 8%。與柯林頓時期相比，如今對赤字的忽視程度顯著加劇。當時，政府擔心債務水準到 2000 年將上升至 GDP 的 65%，而今天這一數字幾乎翻倍。

他們警告說，當前對赤字的忽視程度遠超過柯林頓時期，可能導致利率上升、資本成本增加、企業信心下滑以及私人投資被政府借款「擠出」。當國債規模過於龐大而難以被市場吸收時，也可能引發金融動盪。在當前充滿地緣政治與經濟不確定性的環境中，這意味著政府在應對突發危機時的迴旋空間將進一步壓縮。

川普政府的財政政策被認為缺乏嚴謹性與紀律性，早期「政府效率部 (DOGE)」宣稱每年開支削減 2 兆美元的計畫也未能兌現，最終報出的撙節數字僅 1900 億美元 (而且還可能被高估)。

國會預算辦公室（CBO）預測，目前提交審議的「大而美」法案將在未來 10 年內使債務增加近 4 兆美元，若其中的臨時條款被永久化，增債規模將超過 5 兆美元，這意味該法案可能抹去 DOGE 所有節省成果。

面對預算評估的批評，川普政府並未對政策內容進行調整，反而攻擊評估機構，並運用各類會計「障眼法」來淡化赤字影響。這種做法不僅是技術性預算處理，更是一種「幻想性思考」。魯賓和薩默斯呼籲，柯林頓時期的財政政策核心在於支出削減與增稅並行，如今僅靠開支削減無法有效控制赤字。

另一方面，「大而美」法案對聯邦計畫的巨幅削減，反映出與 DOGE 類似的「砍到見骨」思維。該法案擬從醫療補助（Medicaid）和兒童健康保險項目中削減逾 1 兆美元，儘管政府聲稱「沒有任何美國人會失去醫保」，但實際上超過 1100 萬人將因此失去醫療保障。已有研究表明，這種結果可能在未來十年內導致至少 10 萬起本可避免的死亡事件。

此外，削減計畫也將扼殺太陽能生產，恰逢美國家庭電費飆升之際，同時也削弱對教育的投資，限制未來的創新能力。

他們指出，美國對財政收入的需求遠高於 90 年代。如今，政府不僅起步負債更多，還面臨增加國防開支的現實需求。政府必須提高效率，但如果沒有大幅增稅，就無法實現穩定且可持續的財政路徑，也難以支撐長期繁榮所需的財政基礎。

最後，魯賓和薩默斯強調，我們需要的是回到政策起點，設法籌集數兆規模的新增財政收入，而不是向高收入群體減稅數兆美元的法案。他們認為，目前的立法提案恰好走向了反方向，呼籲國會對此予以否決，以確保美國財政的可持續性。