通膨回穩但貿易不確定性上升，科技競爭影響市場情緒与企業前景

紐約聯邦準備銀行的調查顯示，消費者對未來通膨的看法已回落至年初水準，顯示出市場對物價上漲的信心有所恢復。儘管如此，勞動市場的悲觀情緒卻在上升，反映出經濟復甦的複雜性[1]。同時，美國總統川普強調將於8月1日全面實施對等關稅，這一政策的落實可能對消費者信心及市場流動性造成影響，尤其是在貿易談判尚未達成共識的情況下，投資者對未來的貿易環境持觀望態度[2]。整體而言，雖然通膨的看法回穩，但貿易政策的不確定性仍可能對經濟增長造成壓力，市場需密切關注後續發展。

在人工智慧領域，中美之間的競爭日益激烈，東南亞專家建議該地區國家應避免選邊站，並汲取兩強的優勢以建立自主技術能力。特別是中國的開源模式DeepSeek因低成本而受到青睞，儘管美國的AI晶片供應商輝達仍佔主導地位[3]。同時，歐盟與美國的貿易協議進入關鍵期，德法間的路線分歧考驗著內部團結，德國及義大利希望儘快達成協議以減少關稅影響，而法國則主張強硬立場，這使得歐盟在面對美國的壓力時需謹慎抉擇[4]。這些動態顯示出全球貿易與科技競爭的複雜性，東南亞及歐盟的策略選擇將深刻影響未來的市場格局。

川普對日本和南韓徵收25%關稅，導致美股大幅下挫，市場對「TACO交易」的期待再度升溫，因為過去川普在市場恐慌時常會改變立場以促進股市反彈[5]。不過，川普簽署的「大而美法案」卻可能無意中助長中國電動車品牌的國際擴張，因為該法案終止了美國的電動車補貼，讓中國品牌在全球市場上獲得競爭優勢[6]。儘管短期內市場對川普的最終讓步仍抱有信心，但分析師警告政策的不確定性可能對經濟成長造成長期影響，特別是在企業投資和規劃決策方面，這使得市場前景更加複雜。

高盛四度上調標普500指數的目標，將12個月目標從6,500點提升至6,900點，並將年底目標從6,100點上調至6,600點，顯示出對美股的樂觀情緒，主要因為聯準會將提前降息及大型企業的穩健表現將支撐市場[7]。然而，市場仍受到中美貿易戰的影響，投資者需密切關注後續的就業數據及通膨情況，以評估股市的升勢持續性[8]。在此背景下，美股主要指數漲跌互見，顯示市場對貿易衝突的擔憂仍然存在，尤其是在川普延後部分關稅上調期限的消息出爐後，市場對談判的期待有所回升，但分析師警告若談判失敗，將對市場構成壓力，影響美元及經濟成長前景。

英特爾 (INTC-US) 宣布在俄勒岡州裁員超過 500 人，這是其計畫裁減高達 20% 員工的第一步，顯示出新任執行長陳立武推動的全面改革旨在提升效率以應對激烈的技術競爭[9]。同時，三星預計第二季獲利將暴跌56%，受到美國對中國AI晶片出口管制及競爭對手壓力影響，顯示出其在高頻寬記憶體技術上的落後及客戶流失問題[10]。這些事件反映出半導體產業面臨的結構性挑戰，企業需加速轉型以維持市場競爭力。

美國聯準會 (Fed) 面臨通膨與經濟成長的雙重挑戰，企業計劃調漲產品價格的趨勢顯示出市場對未來經濟的不確定性，尤其是中型企業承受著820億美元的關稅負擔，可能導致「停滯性通膨」的風險[11]。此外，特斯拉 (TSLA-US) 股價因馬斯克成立「美國黨」而劇烈震盪，儘管「女股神」伍德仍看好其未來自駕計程車業務的潛力，認為股價將上看2,600美元，但年初至今已重挫逾27%，顯示出市場對其專注度的疑慮及歐洲和中國市場銷量下滑的壓力[12]。這些因素共同影響著市場情緒，投資者需謹慎評估未來的風險與機會。