台股面臨關稅挑戰與機遇，PCB產業轉型及出口創新高

隨著全球電子市場逐漸回穩，台灣 PCB 業在 2022 年資本支出達到高峰後，面臨連續三年的收斂趨勢，預計到 2025 年將降至 810 億元，重點轉向 AI 伺服器產線擴充及東南亞布局[1]。儘管資本支出減少，產業整體表現仍強勁，2025 年第一季產值將達 2054 億元，年增率為 13.2%，顯示出對市場變化的靈活應對能力[1]。同時，大陸商務部將八家台灣實體列入出口管制名單，這一政策可能對相關企業的國際業務造成影響，進一步加劇台灣企業在全球供應鏈中的挑戰[2]。在此背景下，台灣 PCB 產業需加強區域布局及技術創新，以應對不斷變化的國際環境和市場需求。

台灣經濟表現亮眼，6月出口金額達533.2億美元，年增率高達33.7%，創下歷史單月新高，顯示出強勁的外需動能，尤其對美國的出口年增逾90%[3]。然而，國軍即將於明天至7月18日進行「漢光41號演習」，雖然民航局表示將盡量不影響民航機起降，但仍有7座機場可能受到影響，旅客需密切關注航班變動[4]。這一系列的經濟數據與軍事演習的交織，反映出台灣在穩定經濟成長的同時，也需妥善應對可能的運輸挑戰，未來市場需持續關注外部需求及內部運輸的協調情況。

國巨 (2327-TW) 在6月及第二季的營收表現亮眼，分別達到110.56億元及327.71億元，創下單季新高，顯示出客戶拉貨動能強勁，超出市場預期[5]。相對而言，豐泰 (9910-TW) 上半年營收卻出現年減4.11%，淨利更是大幅下滑34.02%，顯示出其面對市場挑戰的艱難[6]。這一對比反映出不同產業在當前經濟環境中的表現差異，國巨的成長動能與豐泰的困境，可能與各自的市場需求及策略調整密切相關，因此未來需持續關注全球經濟變化對企業營運的影響。

隨著對等關稅議題逐漸明朗，市場焦點轉向景氣放緩及美元走弱對企業獲利的影響，野村投信指出2025年企業盈餘成長將因關稅及匯率因素下修至約15%[7]，選股策略因此變得更加重要，特別是需求強勁的AI相關產業。儘管台灣電子業在全球市場下滑中表現相對出色，半導體產值預計在2025年達到7,798億美元，顯示出AI成長趨勢的持續推進[7]。然而，關稅及美元走勢的不確定性仍可能對市場造成影響，投資者需謹慎選擇績優個股以應對短期波動。