《價值型投資 最新產業研究報告》華星光（4979-TW）CPO動能爆發，聯亞（3081-TW）磊晶布局成關鍵推手

最近股價維持強勢，也正是慶龍老師提到的輪漲輪動邏輯，搭配未來 AI 展望題材持續發酵。隨著 AI 資料中心升級與高速傳輸需求升溫，光通訊產業正迎來新一波技術革新。華星光（4979-TW）與聯亞（3081-TW）在矽光子與 CPO（共封裝光學）技術上形成上下游互補，是 2025 年台灣光通訊供應鏈中最具成長潛力的雙引擎。

華星光（4979-TW）2025 年展望明確，已打入多家雲端服務供應商（CSP），800G 產品放量出貨，加上矽光子模組接單動能提升，法人預估全年營收將年增超過七成，EPS 可望突破 4 元。公司同步擴建無塵室與新廠，產能預計 2025 年中正式到位，可對應 AI 與資料中心訂單需求。

在技術層面，華星光（4979-TW）具備晶粒到模組的完整供應能力，矽光子技術不僅能解決 AI 時代的傳輸瓶頸，也能滿足低功耗、高速率與高整合的需求，有助於快速導入新一代伺服器平台。而 CPO 製程方面，則與主要客戶邁威爾持續深化合作，並提前布局 1.6T 產品與下一代高速模組標準。

聯亞（3081-TW）則扮演供應鏈中的光源關鍵角色，專注於磷化銦磊晶技術，是 800G 矽光子連續波雷射的主要供應商。2025 年 Q1 EPS 已轉正，毛利率從 6% 大幅提升至 32%，營運體質明顯改善。法人看好其矽光子業務將於未來兩年持續翻倍成長，營收結構也明確轉向 AI 資料中心應用。

整體而言，華星光（4979-TW）與聯亞（3081-TW）正聯手推進光通訊技術升級，在政策支持、客戶擴張與技術成熟三大利多推動下，已從原本的隱形供應鏈角色，轉變為 AI 基礎建設不可或缺的本土雙核心，2025 年營運潛力值得密切關注。想第一時間知道哪些股票可以逢低進場， 請先加入慶龍老師官方 LINE，輸入 @ai8085 或點擊文章下方連結， 盤中 & 盤後會有二通免費 CALL 訊，帶你掌握現在看見未來。

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文章來源: 蔡慶龍分析師 - 摩爾投顧

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