全球科技競爭加劇，歐盟AI準則引爭議，美國稀土供應鏈重塑在即

歐盟最近推出的通用型 AI 自願行為準則，旨在協助企業遵循即將生效的 AI 法案，違規者將面臨高達全球年營收 7% 的罰款，這一措施引發了美國政府及商界的批評，認為可能抑制創新[1]。摩根大通執行長戴蒙指出，歐洲在全球經濟中的競爭力正快速下滑，過去十年其 GDP 占美國比重從 90% 降至 65%。他警告市場低估了關稅風險，特別是對銅和製藥業的影響[2]。這些動態顯示，歐洲在面對 AI 監管與經濟競爭的雙重挑戰下，亟需進行結構性改革以重振其經濟實力。

在此背景下，美國國防部與稀土礦商 MP Materials 簽署高達 9 億美元的資金支持協議，旨在建立完整的稀土磁鐵產業鏈，顯示出美國對減少對中國依賴的強烈意圖。該協議使國防部成為 MP 最大股東之一，並計畫在 2028 年前建設年產 10,000 公噸的稀土磁鐵工廠，這將重塑美國的關鍵礦物供應鏈[3]。此外，前副總統彭斯對川普批評聯準會的言論表示支持，認為聯準會不應完全獨立，這可能會影響其政策決策的獨立性，並引發市場對利率政策的擔憂[4]。這些動態顯示出美國在經濟政策及供應鏈安全上的新方向，未來將持續影響市場情緒及投資策略。

同時，Google (GOOGL-US) 推出的 Gemini 人工智慧助理新功能，能將靜態照片轉換為短影音，顯示出其在 AI 影片生成領域的積極布局，意在與 OpenAI 及其他競爭者抗衡[5]。另一方面，紅海地區的航運保險成本因葉門叛軍襲擊事件而翻倍，顯示出地緣政治風險對全球貿易的直接影響，特別是在重要的能源運輸通道上[6]。這兩個事件反映出科技與地緣政治風險交織下的市場動態，企業需靈活應對不斷變化的環境。

此外，智利官員警告美國若對精煉銅徵收50%關稅，將對美國買家造成重大影響，因美國對智利銅的依賴程度極高，約七成的進口量來自智利國家銅業公司 (Codelco)[7]。此舉可能推高美國製造成本，最終轉嫁給消費者，進一步加劇通膨壓力。聖路易聯邦準備銀行總裁穆薩林指出，關稅對通膨的影響尚需觀察，預計在下半年將更為明顯，並強調通膨穩定的重要性[8]。市場對於聯準會如何在關稅不確定性與通膨壓力之間取得平衡的關注度持續上升，顯示出當前經濟環境的複雜性與挑戰。

在全球科技競爭的背景下，華為正積極推廣其昇騰 (Ascend) 910B 晶片於中東與東南亞市場，試圖突破美國的技術封鎖，然而美方對此動作高度警覺，擔心其可能改變全球 AI 技術供應鏈的格局[9]。同時，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳與美國總統川普會面，討論出口管制對公司的影響，並強調放寬限制的重要性，以維持美國企業在中國市場的競爭力[10]。這一系列動作顯示出全球科技競爭的加劇，尤其是在 AI 領域，企業與政府間的互動將深刻影響未來的市場格局。

最後，美超微 (SMCI-US) 面臨來自戴爾 (DELL-US) 和慧與科技 (HPE-US) 的激烈競爭，且其毛利率預計將從2023年的18%降至2025年的11.3%，顯示出獲利能力持續惡化，這使得美銀證券將其評級下調至「劣於大盤」，目標價也大幅低於市價[11]。相對而言，英國人力仲介集團 PageGroup 報告指出美國就業市場出現復甦跡象，北美部門獲利增長13%，顯示雇主信心回升，對薪資談判變得更開放。然而，歐洲市場仍陷入低迷，德國和法國獲利大幅下降[12]，這種地區間的經濟差異可能影響全球市場的資金流向與投資策略。