蘋果推低階產品應對需求減緩，美股穩健攀升輝達市值破4兆美元

蘋果 (AAPL-US) 計劃於2026年上半年推出新款低階 iPhone 17e及iPad，以搶攻中價位市場，這一策略旨在應對需求減緩的挑戰，延續秋季新品的銷售動能[1]。同時，美股持續上漲，輝達市值突破4兆美元，標普和納斯達克指數創歷史新高，顯示市場情緒樂觀，儘管面臨貿易關稅的壓力[2]。比特幣也創下新高，達114,000美元，顯示數位資產的強勁需求，進一步反映出投資者對科技股及數位資產的信心。

在此背景下，台積電在AI晶片市場的潛力逐漸顯現，第二季營收達9338億新台幣，年增39%，主要受益於輝達的訂單推動，顯示出強勁的市場需求[3]。儘管成長幅度略低於輝達，台積電在高階晶片製造領域仍保持領先，未來數年內AI相關業務將翻倍成長，年增率約45%[3]。此外，美國對巴西徵收高達50%的關稅，可能影響兩國貿易正常化，巴西作為主要農產品出口國，其出口額預估達3531億美元，將面臨重大挑戰[4]。這些政策變化將對全球貿易格局產生深遠影響，投資者需密切關注市場動態。

根據摩根大通的分析，下半年將有高達5000億美元的散戶資金湧入美股，這將推動股市上漲5%至10%[5]，顯示出散戶投資人對市場的信心回升，尤其是在5、6月獲利了結後，預計7月將恢復買盤，進一步促進市場活躍度。儘管養老基金持續賣出股票，外資的「抵制」行為被認為無法持續，因為他們無法忽視標普500指數的重要性，若美元保持穩定，將可能帶來額外500億至1000億美元的買盤[6]。然而，摩根大通執行長戴蒙對民主黨的批評，指出其政策過於專注於意識形態而忽視實際解決方案，這可能影響未來的政策環境及市場信心，投資者需密切關注政治動態對市場的潛在影響。

在歐洲方面，歐盟發布通用型 AI 自願行為準則，旨在協助企業遵循即將生效的 AI 法案，違規者將面臨高達全球年營收 7% 的罰款，這一舉措引發美國及歐洲商界的批評，認為可能抑制創新[7]。同時，摩根大通執行長戴蒙指出，歐洲經濟實力正快速退步，過去十年 GDP 占比從 90% 降至 65%，並警告市場低估了關稅風險，特別是對銅和製藥業的影響，強調歐洲需進行深度改革以維持競爭力[8]。這些動態顯示，歐洲在面對全球經濟挑戰時，亟需平衡監管與創新之間的矛盾，以促進產業的可持續發展。

最後，美國國防部與MP Materials簽署高達9億美元的資金支持協議，旨在建立完整的稀土磁鐵產業鏈，顯示出美國對減少對中國依賴的強烈意圖，該協議使國防部成為MP最大股東之一，並計畫在2028年投產的「10X Facility」將顯著提升美國的稀土產能[9]。同時，14家金控上半年合計獲利2192億元，年減35%，富邦金重返獲利冠軍，顯示金融業在新台幣強升背景下的調整能力，金管會的暫行措施也為壽險型金控帶來回升機會[10]，整體市場對於美國在關鍵礦物供應鏈的重建及台灣金融業的韌性表現出樂觀態度。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近期與美國總統川普會面，討論出口管制對公司的影響，並強調放寬限制以促進美國企業進入中國市場的必要性，這一舉措反映出輝達在AI熱潮中市值突破4兆美元的背景下，對未來營收的擔憂[11]。相對而言，美超微 (SMCI-US) 則面臨競爭壓力，分析師指出其毛利率將持續下滑，並因法律風險及獲利能力惡化而被評為「劣於大盤」，顯示出市場對其未來表現的信心不足[12]。這兩家公司在不同的市場環境中，分別面臨機遇與挑戰，反映出科技產業在全球供應鏈變遷中的複雜性。