《券商精點》中銀國際微降小米目標價至74.4元,估值仍吸引

　　《經濟通通訊社13日專訊》中銀國際發表研究報告指,小米(01810-HK)目標價由75.25港元輕微下調至74.4港元,降幅1.1%。不過,重申公司小米為板塊首選股及「買入」評級。

　　該行下調小米第二季收入預測,由1230億元人民幣降至1140億元人民幣,以反映較低階手機出貨量佔比較高、次季國內補貼暫停或對利潤構成壓力。

　　此外,北京二期車廠預期投產時間較預期延後,該行將2025年小米汽車銷量預測由42萬輛下調至40萬輛,但維持2026年70萬輛的預測不變。預計智能電動車業務將於2025年下半年實現盈利。

　　在股價調整以後,該行認為小米估值十分吸引,且該行對公司中期增長可持續發展看法不變。

*次季料賺104億元人民幣*

　　另外,第二季經調整純利預測由109億元人民幣降至104億元人民幣。季內,智能手機毛利率預測由13%下調至11.5%;手機出貨量由1.81億部降至1.78億部。物聯網

預計收入按年增長36%至360億元人民幣。互聯網服務收入預測由93億元人民幣下調至91億元人民幣,主要由於高端智能手機比例下降。

　　該行將小米2025、26年經調整每股盈利預測分別下調4%、2%,以反映智能手機平均售價及毛利率受競爭及零件價格上漲影響。(rh)

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