誰可以參與OTC交易？

場外交易（Over - the - Counter，簡稱OTC），作為在非集中式交易所通過直接協商或經紀人完成的金融資產交易方式，廣泛應用於股票、債券、衍生品及虛擬資產（如加密貨幣）等領域。其靈活性和定製化特點備受青睞，然而，在國際金融中心香港，OTC交易的參與者和合規要求有著嚴格規定。接下來，我們結合香港的監管政策，為您科普OTC交易的參與主體及其合規要求。

誰可以參與OTC交易？

授權金融機構（Authorized Institutions, AIs）

由香港金管局監管的銀行及其他授權金融機構可參與OTC交易，特別是涉及OTC衍生品（如利率互換、外匯衍生品）及虛擬資產的交易。這些機構需嚴格遵守《證券及期貨條例》（SFO）及《反洗錢及反恐怖主義融資條例》（AMLO）的要求，確保交易透明並符合反洗錢（AML）與反恐怖融資（CTF）規定。

持牌法人（Licensed Corporations, LCs）

受SFC監管的持牌法人（如證券經紀公司或資產管理公司）可參與OTC交易，包括虛擬資產的場外經紀服務。持牌法人需獲得SFC頒發的特定牌照，並履行交易報告和記錄保存義務。例如，OTC衍生品交易需向香港貿易資料庫（HKTR）報告。

認可的貨幣經紀人（Approved Money Brokers, AMBs）

由金管局監管的貨幣經紀人可參與某些OTC交易，如外匯衍生品交易，需遵守嚴格的報告和風險管理要求。

虛擬資產OTC服務提供商

2024年2月，香港金融服務及庫務局（FSTB）發布諮詢文件，提議對虛擬資產OTC交易實施新的許可制度。根據提案，任何在香港提供虛擬資產現貨交易服務的實體（不論通過實體店鋪還是在線平台）均需獲得香港海關署（CCE）頒發的牌照。此類服務商需遵守AMLO的AML/CTF要求，且須確保客戶身份驗證及交易透明度。個人之間的點對點（P2P）交易若不涉及商業行為，通常無需牌照。

其他市場參與者

非受監管實體（如高凈值個人或企業）可通過受監管的經紀人參與OTC交易，但需確保交易通過合法渠道進行。未持牌的個人或實體若從事商業化的OTC交易（如虛擬資產經紀），可能被視為違法。

香港的合規政策要求

香港對OTC交易的監管旨在提升透明度、降低系統性風險並保護投資者。主要合規要求如下：

• 交易報告義務：自2015年起，OTC衍生品交易需向HKTR報告，2025年9月29日起將全面要求報告唯一交易標識符（UTI）及關鍵數據元素（CDE），以提升市場透明度。

• AML/CTF合規：虛擬資產OTC服務提供商需遵守AMLO的嚴格要求，包括客戶盡職調查（CDD）、交易監控及可疑活動報告。海關署將對持牌服務商進行監督，確保合規。

• 風險管理：參與者需實施穩健的風險管理措施，如保證金和抵押品管理，以應對市場波動和對手方違約風險。

• 牌照要求：虛擬資產OTC交易的提供商需申請牌照，現有受SFC或HKMA監管的實體（如虛擬資產交易平台或銀行）可豁免，但仍需遵守相關監管標準。

參與OTC交易的注意事項

儘管OTC交易靈活，但風險不容忽視，包括對手方風險、流動性風險及合規風險。參與者應選擇受監管的平台或經紀人，仔細審查交易對手的信用，並確保遵守香港的監管要求。此外，投資者需警惕市場炒作，避免因未經證實的資訊（如社交媒體上的傳言）做出衝動決策。

在香港，OTC交易的參與者主要包括授權金融機構、持牌法人、貨幣經紀人及虛擬資產OTC服務商，但需嚴格遵守金管局、證監會及海關署的監管要求。合規政策強調交易報告、AML/CTF及風險管理，以維護市場穩定和投資者權益。參與者應審慎選擇交易渠道，確保合規操作，以降低風險並把握OTC交易的機遇。關注Techub News，獲取更多關於OTC交易和香港金融市場的深度解讀與最新資訊。

來源：金色財經