與鮑爾不同調 Fed穆薩林：還需更多數據判斷9月是否降息

據《路透》報導，聖路易聯準銀行總裁穆薩林 (Alberto Musalem) 周五 (22 日) 表示，鑒於通膨仍高於聯準會 2% 的目標，且預期可能進一步上升，而勞動市場的風險尚未真正浮現，他需要更多數據才能決定是否在 9 月 16-17 日的會議上支持降息。

穆薩林表示，「現在的現實是，通膨更接近 3% 而不是 2%。這是事實，而且有可能，雖非基準情境，會出現某種持續性，」「所以這是一個已存在的風險，與之對應的則是尚未實現的風險，也就是潛在的勞動市場惡化。」

穆薩林談到，「目前的政策立場對於一個充分就業的勞動市場及通膨高於目標而言是適當的。政策處於良好位置…… 以對抗通膨。但這是基於勞動市場處於充分就業的前提下。如果你評估勞動市場有風險，那麼這個最初的政策設定就必須調整。」

他補充道，「我會一路更新我的展望與風險平衡，直到會議前兩到三天，然後再做出決定。」

穆薩林是在聯準會 (Fed) 年度研究會議場邊受訪。他的談話與主席鮑爾 (Jerome Powell) 當日上午的發言形成對照。鮑爾指出，鑒於「基準情境」下關稅驅動的通膨可能消退，而勞動市場風險卻在上升，9 月降息是可能的。

鮑爾當時談到，「基準展望與風險平衡的轉變，可能值得我們調整政策立場。」投資人將此解讀為降息即將到來。

然而，穆薩林表示，「關鍵字在於『可能』。」身為今年的貨幣政策投票官員，他的保留態度反映出部分決策者在通膨高於目標、甚至有進一步上升風險之際，對於降息仍有顧慮。

穆薩林也同意，目前的基準情境是關稅對通膨的影響將是短暫的，而經濟成長放緩反而帶來更大的勞動市場下行風險。

但他強調，他希望能對經濟走向有更全面的理解，以形成「對整體政策路徑的看法…… 對我來說，重點不只是 9 月。」

在 9 月會議上，聯準會決策官員將更新對通膨、失業率與利率走勢的預測。在此之前，他們將獲得可能關鍵的 8 月就業報告，該數據可能會證實部分決策者擔憂的疲弱跡象，或維持目前經濟接近充分就業的判斷。

穆薩林表示，「不確定性在某種程度上正在減少。我們現在已經知道財政政策的大致輪廓，貿易政策的概要，還有移民政策。隨著數據愈多，我就能更好的判斷關稅是否正傳導進來？勞動市場的風險是否真實？」