中國A股科技股飆升！DeepSeek引領新一輪漲勢、慢牛已經上路？

週五（8 月 22 日），中國 A 股市場迎來重要里程碑：滬指十年來首次重回 3800 點，全市場成交額連續八天突破 2 萬億元人民幣。

當天，科創 50 指數單日上漲 8.59%，成為全球主要科技指數中漲幅最大的一個，《證券日報》形容這波科技股行情為「史詩級暴漲」。

此次市場反彈主要由科技股推動，背後不僅有中國國產 AI 技術的突破，也受益於政策紅利釋放和國際供應鏈變動的多重利好。

A 股科技權重撬動市場新高

A 股當天呈現「權重帶動、題材跟進」的上漲格局。滬指在券商和保險板塊的推動下突破 3800 點，創業板指上漲 3.36%，刷新三年新高。

半導體板塊表現搶眼：寒武紀 (688256-CN) 市值突破 5200 億元，股價接近 1243 元；中芯國際 (688981-CN) 上漲約 15%，中興通訊 (000063-CN) 漲幅 9.38%，周漲幅逾 32%，中科曙光 (603019-CN) 與兆易創新 (603986-CN) 漲停，多家設備龍頭如北方華創 (002371-CN) 、長電科技 (600584-CN) 、華工科技 (000988-CN) 同步走高。

港股方面，恒生科技指數上漲超過 2%，騰訊控股 (00700-HK) 市值重回 4 萬億港元。整體市場交投活躍，投資者信心大幅回升。

DeepSeek 技術突破 驅動產業鏈

8 月 21 日，DeepSeek 正式推出 V3.1 大型語言模型，成為此次 A 股科技股暴漲的核心推手。

V3.1 採用 UE8M0 FP8 Scale 參數精度，專為國產 AI 晶片優化，使模型訓練效率提升 2 至 3 倍，顯存占用降低 50% 到 75%，同時保持性能不變。

這一技術進步加快了寒武紀、海光信息 (688041-CN) 等國產晶片廠商的測試和適配，當日寒武紀獲主力資金淨流入超 80 億元。

V3.1 的「混合思考」架構，可將複雜任務處理效率提升 20 倍，並推動產業鏈上下游協同發展。

智慧汽車應用也受益明顯。特斯拉 (TSLA-US) 中國更新的 Model Y L 車型搭載豆包大型語言模型與 DeepSeek 模型，其中豆包負責語音控制，DeepSeek 提供 AI 閒聊功能，標誌中國國產大型語言模型開始進入量產落地階段。

中國政策、資金與供應鏈多重利好

這波科技股上漲同時得益於政策支持、資金涌入及供應鏈重構。

中國推出規模達 5000 億元的新型政策性金融工具，重點投向數位經濟與人工智慧領域，中信建投預測可帶動國產 AI 伺服器需求年增 35%。

資金層面，全 A 成交額連續八天超 2 萬億元，半導體板塊單日成交額突破 4000 億元，占市場成交 15% 以上，機構資金持續布局核心算力標的。

供應鏈方面，華為昇騰 910B 晶片中標率提升至 62%，寒武紀思元 590 推理晶片在智慧汽車場景出貨量與前期相比增長 40%，進一步強化國產替代優勢。

德勤預測，2027 年全球 AI 晶片市場規模將達 4000 億美元，中國有望占 35% 以上。政策、資金與供應鏈三者協同作用，為 A 股科技板塊的長期成長提供堅實基礎。

A 股風險與機遇並存

雖然科技股漲勢驚人，但短期仍存在高估值與技術適配挑戰。

部分半導體公司動態市盈率超 150 倍，AI 及代理技術商業化仍面臨長尾場景難題，地緣政治風險不可忽視。

雖然市場成交活躍、信心回升，但投資需理性：選擇有核心技術和實際盈利能力的公司才能長期獲益，而只靠概念炒作的股票，短期可能火熱，但最終會回到真實價值。

DeepSeek V3.1 的技術突破與科技股集體上漲，彰顯中國科技自主化戰略的成果。從技術創新到產業鏈重構，從政策引導到資金流入，多重因素正推動 A 股科技板塊從短期情緒走向中長期價值成長。

專家指出，在自主科技的驅動下，中國 A 股的慢牛行情才剛開始，標誌中國科技產業正從「跟隨者」逐步轉型為「引領者」。