星巴克中國業務股權引發百億美元競購熱潮：騰訊、京東等巨頭參戰

全球咖啡巨頭星巴克 (SBUX-US) 出售其中國業務部分股權的計畫正進入關鍵階段，此筆交易估值上看 100 億美元，旨在加速門市擴張、優化供應鏈、強化數位平台與品牌策略。

面對瑞幸和庫迪等本土咖啡品牌的強勢崛起，星巴克在中國的市場份額已從高峰 60% 降至約 14%，瑞幸以 35% 市占率位居榜首。星巴克執行長 Brian Niccol 強調，此舉並非為資金考量，而是為提升星巴克品牌未來發展，並將保留相當股份，僅在對星巴克有利時才會進行交易，目標將中國門市從目前的約 7800 家擴展至 20000 家。

此次股權出售流程自今年 5 月啟動，已吸引逾 20 家潛在投資者，並邀請入圍競標者提交非約束性標書。多家國際私募股權基金，包括凱雷集團 (Carlyle)、EQT、高瓴資本 (Hillhouse Capital)、春華資本 (Primavera Capital)、貝恩資本 (Bain Capital)、KKR 等，以及科技巨頭騰訊 (Tencent) 和京東 (JD.com)，均獲邀參與簡報會，取得財務與營運資料以準備競標。

儘管星巴克整體營收在截至 6 月 29 日的 3 個月內增長 3.8% 至 94.6 億美元，但同店銷售額卻連續第六個季度下滑 2%。不過，中國市場近期同店銷售額已現增長跡象，顯示其低價位、在地化產品 (如水果茶、無糖選項) 策略正逐步奏效。

目前各方協商仍在進行中，交易結構與股權規模尚未最終確定。

最近一段時間，消費產業屢傳大型併購消息。

此前，美國飲料巨頭 Keurig Dr Pepper 與皮爺咖啡母公司 JDE Peet"s 宣布達成最終協議，KDP 將以全現金交易收購 JDE Peet"s。

根據交易條款，KDP 將以每股 31.85 歐元現金向 JDE Peet"s 股東支付對價，總股權對價達 157 億歐元 (約 1314 億元)。

JDE Peet"s 也將在交屋前發放先前宣布的每股 0.36 歐元股息，且要約價格不作扣減。要約收購的啟動及對 JDE Peet"s 的收購交割預計將於 2026 年上半年完成。

收購完成後，KDP 計畫分拆成兩家獨立的、在美國上市的上市公司。