從東京到香港——加密會議周重要內容合集

WebX會議精選

在8月25日至8月26日於東京舉行的WebX峰會上，全球加密貨幣與Web3領域的思想領袖、企業家和政策制定者齊聚一堂，共同探討了行業的宏觀趨勢、技術創新、市場機遇與未來挑戰。從宏觀經濟周期到具體的項目應用，從AI與Web3的融合到國家層面的戰略布局，本次大會描繪了一幅複雜而充滿活力的產業全景圖。

宏觀視野：新周期、新敘事與國家戰略

Arthur Hayes (BitMEX創始人) 認為加密市場將迎來持續至2028年的超級牛市。他預測在本周期內（到2028年），以太坊價格將達到1萬至2萬美元。他表示，美國為應對全球經濟競爭，將通過大規模再工業化和財政擴張推動經濟，這將帶來持續的「印鈔」效應。他預測穩定幣將成為關鍵工具，美國可能利用美元穩定幣通過社交平台向全球輸出美元，從而為美國巨額債務融資。穩定幣市場規模預計到2028年將達到10兆美元，Hyperliquid將佔據26.4%的市佔率，這將極大推動DeFi領域的發展。屆時ENA可以上漲51倍，ETHFI可以實現34倍的回報。他認為以太坊將在這一過程中表現優於Solana，並建議關注能夠進入標普500指數的公司。Hayes特別提到Hyperliquid代幣（HYPE）有126倍潛在上漲空間，預計到2028年其年化手續費將達2580億美元。此外，他看好Ethena、Hyperliquid、Ether.Fi和Codex等項目，認為這些平台將為穩定幣持有者提供創新投資機會，同時削弱各國貨幣政策控制。他還強調資金正從中心化交易所向去中心化平台轉移，建議投資者關注穩定幣生態內的新金融服務擴展。

趙長鵬(CZ，幣安創始人) 對宏觀環境表達了相似的看法。他指出，美國政府對加密貨幣態度的180度轉變，特別是川普政府上台後推動的親加密政策，對全球產業產生了深遠影響。他認為政府和傳統金融的參與將推動加密貨幣的大規模普及，同時看好人工智慧與加密貨幣在支付領域的結合。對於人工智慧的快速發展，CZ認為未來交易將以機器對機器（M2M）模式為主，尤其在高頻交易和DeFi領域，自動化已成趨勢。大型語言模型（LLM）能提升數據分析和交易效率，加密貨幣或將成為AI的天然支付工具，徹底改變金融市場參與方式。談及代幣化趨勢，他認為目前仍處於早期階段，儘管穩定幣與美債代幣化發展較快，但其他資產如黃金、房地產和股票的代幣化仍面臨流動性和技術驗證問題，產品尚未成熟。在與年輕觀眾交流時，CZ強調創業需堅守倫理、創造價值，並找到熱愛的同時對他人有價值的事物，以熱情支持長期奮鬥。他提醒創業之路充滿挑戰，唯有正確的價值觀與持續學習才能在市場寒冬中堅持並最終取得成功。

石破茂（日本首相）的演講則將Web3提升至國家戰略高度。他將當前的技術變革比作「百年一遇的轉折」，認為Web3和AI是新一輪產業革命的核心。他強調，日本政府正通過「新創育成五年計劃」大力支持Web3、AI等新興產業，同時推動地方經濟創新，例如島根縣海士町通過Web3平台解決地方問題並使用地域通貨作為回饋。

三位頂級分析師——Monex證券的松嶋真倫、Bitbank的長谷川友哉及X-Bank的仮想NISHI——對比特幣價格做出預測。他們均認為比特幣在2025年底前將持續上漲，最高預測達到20萬美元。上漲邏輯包括美國利率下降預期、川普政府的親加密政策以及比特幣ETF和企業財庫戰略帶來的機構資金流入。然而，對於2026年初的走勢，因納稅壓力和通膨擔憂，部分分析師持謹慎態度。

AI、DeFi與基礎設施的演進

Haseeb Qureshi（Dragonfly Capital管理合夥人）分享了他對風險投資與加密行業未來的看法。他強調，成功的風險投資不僅在於找到優秀的團隊，更關鍵的是在正確的時機切入市場。他認為，一個項目要取得成功，市場所需的「原材料」，如用戶基礎和基礎設施，必須已經到位。在談及AI與加密技術的結合時，他表示，當前某些試圖讓用戶出售個人數據給AI公司的加密項目並不現實，因為AI公司需要高質量、可驗證或合成的數據，而非簡單的用戶數據。他進一步指出，去中心化AI的真正需求只有在中心化AI變得極其強大並深度影響社會，甚至引發政府完全控制的企圖時才會出現。在區塊鏈競爭方面，他認為L1與L2之間的競爭是積極的現象，例如Solana等項目的存在迫使以太坊不斷改進和進步，從而推動整個生態系統的發展。

Uniswap創始人Hayden Adams堅信，去中心化終將成為主流，包括Coinbase在內的大型中心化交易所也在積極整合去中心化服務，以適應這一趨勢。他強調去中心化技術的本質不會因政策改變而消失，儘管隱私保護面臨複雜挑戰，但公眾對隱私的集體共識至關重要。他認為，隨著監管壓力減輕和技術迭代，DEX將變得更強大、更好用，並最終淘汰傳統金融中高昂的仲介費用。

Solana基金會資本主管Andrea Baglioni分享了基金會在DeFi領域的策略、團隊資助標準以及對企業自建區塊鏈的看法。 他表示，Solana基金會每月收到約300至400份資助申請，涵蓋DeFi、NFT和基礎設施等領域，基金會重點支持那些對速度和低成本有實際需求並選擇Solana作為核心技術的團隊，尤其是將Solana視為關鍵技術的創新項目。基金會採用里程碑式資助模式，並在早期階段提供資源整合、營銷和招聘支持，以幫助團隊實現長期發展。針對傳統企業如Robinhood和Sony自建區塊鏈的消息，Andrea認為理論上可行，但實踐中面臨技術維護和社群營運的挑戰，通常效率較低。他指出，企業自建區塊鏈可能因技術不成熟最終轉移到其他鏈上，以Helium為例，該項目曾嘗試開發自己的區塊鏈，但由於效率極差，最終選擇遷移到Solana鏈以降低技術負擔並專注於核心業務。此外，他提到基金會從未參與任何與Meme幣相關的活動，也不涉及Meme幣炒作。2025年初曾出現因Meme幣（如Trump幣）引發的短暫交易高峰，但隨後逐漸趨緩。Andrea強調，儘管Meme幣可能導致市場過度投機，其大量交易實際上為Solana網路提供了寶貴的壓力測試機會。這些測試幫助驗證了Solana在面對那斯達克級別的機構交易速度時，依然能夠保持穩定運行的能力。他透露，Jump Crypto正在開發名為Fire Dancer的驗證客戶端，旨在優化網路運行，同時另一項名為Alpenglow的網路優化技術也在推進中。這些升級預計將顯著提升Solana區塊鏈的整體效能。

Alex Svanevik（Nansen CEO）指出，市場敘事從DeFi、NFT演變至Memecoins，而後者因缺乏基本面而特別適合純粹的鏈上分析。他預測，未來的投資分析將是AI原生的，投資者無需再依賴傳統儀錶盤，而是通過自然語言與AI對話獲取實時分析和數據可視化。他認為，RWA的代幣化將是下一個為市場帶來百倍增長的巨大機遇。當房地產、股票、債券等現實世界資產上鏈時，加密市場可能迎來百倍甚至千倍的增長空間。這一趨勢或將徹底改變投資領域的格局。

企業戰略與項目更新

眾多企業在大會上展示了其戰略布局和創新產品。

• Michael Novogratz（Galaxy Digital CEO ）透露Galaxy計劃推出股票代幣化，並認為股市代幣化進程將加速。他還預測2025年加密貨幣IPO將激增，監管環境改善及投資者基礎擴大將推動市場發展。此外，他提到以太坊價格可能因數字資產庫公司購買壓力短期內觸及5000美元，並認為Circle的IPO及相關立法《GENIUS》的通過將進一步提升穩定幣需求。

• Remixpoint講述了其從加密交易所轉型為「比特幣財務公司」的歷程。面對日本高達55%的加密收益稅，投資持有比特幣的上市公司股票成為一種節稅選擇。該公司利用自有資金購入比特幣作為儲備，並結合其能源業務，計劃打造「日間儲電、夜間挖礦」的永續基礎建設。截至2025年8月，Remixpoint已投入約189億日元購買比特幣，同時持有以太坊、XRP和Solana等主流數字資產。

• Bakkt CEO Akshay Naheta 介紹了公司的三大業務：受監管的加密資產交易技術、全球跨境支付平台「Bank Agent」和國際比特幣財庫戰略。公司計劃轉型為比特幣財庫企業，並選擇日本作為首站，目標是持有全球比特幣總供給量的1.5%-2.5%。

• 日本金融科技公司JPYC宣布獲得日本首張資金移轉業者牌照，正式開啟日元穩定幣時代。JPYC將廣泛應用於日常支付、利差交易和企業融資，並設定了五年內達到85兆日元流通量的目標。JPYC認為，穩定幣是AI經濟所必需的可編程支付工具。JPYC計劃同時作為發行方和仲介方，一方面推出以日本公債及銀行存款作為儲備的JPYC，適配DeFi用戶及自託管錢包；另一方面與Progmat合作推出信託型穩定幣JPYC Plus，並支持USDC等外幣穩定幣。未來，支付公司及便利店有望引入JPYC，同時在稅務會計上簡化流程。

• Bitcoin.com 在品牌升級後，從此前主要支持比特幣現金（BCH）轉向以比特幣為核心，但仍保持多鏈支持，並通過錢包內的獎勵系統降低新用戶進入門檻。針對亞洲加密市場，韓國目前是最活躍的市場，台灣和香港在金融服務領域表現強勁，而越南則在Web3遊戲和Play-to-Earn領域展現出極高的活躍度。

• Animoca Brands 宣布與Antler的企業創新部門Ibex Japan合作推出Web3娛樂投資基金，旨在將日本的動漫和漫畫知識產權(IP)帶入區塊鏈領域。初步目標預計將在未來幾個月公布。

安全與監管

Elliptic首席加密威脅研究員Arda Arcatuna指出，詐騙是亞太地區最主要的加密相關犯罪，其規模已遠超暗網市場，且通常使用穩定幣交易。此外，朝鮮駭客組織如Lazarus Group仍然非常活躍，不僅針對大型協議，還頻繁攻擊小型項目。儘管犯罪分子利用加密貨幣進行非法活動，但區塊鏈的透明性使得追蹤資金流向和打擊犯罪成為可能。

在監管層面，Bitwise的Katherine Dowling指出，現貨ETF為金融顧問管理的資金提供了直接進入比特幣市場的渠道，解決了此前缺乏合適投資手段的問題。同時，機構投資者展開了詳盡的盡職調查以確保符合信託責任。Dowling建議，日本在發展ETF產品時可以借鑑美國及其他國家的成功案例，以加速相關進程。她提到，未來ETF產品的創新可能集中於現貨結算和質押功能，這些功能有望成為下一代ETF的核心。目前，歐洲已經實現了相關功能，美國也在逐步推進，但稅務複雜性仍是質押功能面臨的主要挑戰。她透露，美國財務部正在制定相關指導意見，以解決這一問題。

Monex集團董事長松本與Galaxy Digital CEO Michael Novogratz均預測，隨著監管環境改善，加密貨幣應用將在四到五年內從投機轉向實用，成為金融領域的核心技術。松本批評日本當局反應遲緩，呼籲建立與全球接軌的監管環境。

綜上所述，WebX 2025大會傳遞出一個明確的信號：加密行業正從邊緣走向主流，其影響力已滲透到宏觀經濟、國家戰略、技術創新和傳統產業的方方面面。一個由AI驅動、以去中心化為基礎、與現實世界深度融合的數字經濟時代正在加速到來。

Bitcoin Asia會議精華

繼東京WebX峰會之後，加密世界的目光轉向了在香港舉辦的Bitcoin Asia 2025大會。此次會議更加聚焦於比特幣本身及其生態系統，深入探討了其作為全球儲備資產的潛力、機構採用的浪潮、技術協議的演進以及財富傳承等核心議題。

宏觀視角：比特幣的勝利與全球儲備地位

川普集團執行副總裁埃里克·川普(Eric Trump) 坦言，川普家族因政治因素被美國金融機構「去銀行化」，這成為他們進入比特幣領域的重要原因。 他堅信比特幣價格「毫無疑問」會達到100萬美元甚至更高，並建議投資者現在買入並持有五年。他還即興提出一個想法，未來或許可以嘗試用比特幣支付關稅。他認為市場仍處於早期階段，波動性是買入的機會。因為全球機構、主權財富基金和富裕家族都在持續買入，而其供應有限。他特別感謝Nakamoto（Kindly）CEO David Bailey，因為David是第一個邀請他父親（當時為總統候選人）在比特幣大會上演講的人。他表示，比特幣社區以一種前所未有的方式接納了他的父親，這種支持讓他深受感動，目前他有90%的時間都投入在這個社區。此外，他高度評價其父親政府的政策調整，稱其上任後立即對美國數字資產政策進行了「180度」轉變，使美國在全球「數字革命」中占據領先地位。他指出，在過去7個月間，美國在數字資產領域取得的進展已經超過了過去10年的總和。他認為比特幣創造了前所未有的金融公平性，為世界各地的人們提供了公平的競爭環境。同時他披露參與了多個比特幣項目，其中包括日本的Metaplanet和即將在那斯達克上市的American Bitcoin公司。

Network School創始人Balaji Srinivasan表示，比特幣將終結聯準會的控制，用可預測的算法貨幣政策取代傳統依賴「感覺」的利率調整方式。此外，他預言當比特幣價格達到10萬美元至100萬美元之間時，全球一半的億萬富翁將來自加密領域，傳統法幣億萬富翁格局將被徹底顛覆。然而，他也警告稱，比特幣勝利後將面臨新的挑戰，包括代碼開發者的安全問題、量子計算對密碼學的威脅、網路上可能的51%攻擊以及操作系統後門帶來的風險。

市場分析：看漲共識與山寨幣的挑戰

知名播客Stephan Livera認為，2025年剩餘時間內比特幣價格將持續上漲，並預測本輪周期會延長。他強調比特幣的獨特基本面，包括2100萬枚有限供應、去中心化節點網路和全球7x24小時運作。同時，他建議投資者將80%-90%的比特幣儲存於冷錢包，剩餘10%-20%用於高風險投資，如比特幣相關股票。此外，他提到越來越多主權國家採用比特幣或進行主權挖礦，並指出瑞士央行文件顯示其持有貝萊德比特幣ETF（IBIT）。Livera引用比特幣冪律模型預測，到2045年比特幣價格將達每枚1000萬美元，總市值或達200兆美元。此外，他還批評了「效用代幣理論」，價值不會僅僅因為一個代幣被用作Gas費而增長。他認為大多數山寨幣只是技術平台或投機工具，其價值主張存在根本缺陷。

比特幣雜誌高級商業記者Frank Corva表示，對未來三個月比特幣市場持看漲態度，認為如果歷史重演，將迎來令人興奮的行情。他指出越來越多機構和政府正在進入比特幣市場，形成「州級囤積」趨勢。他還認同「美元奶昔理論」，預測未來5到10年內弱勢法幣將被美元吸幹流動性而消失，隨後可能進入「超級比特幣化」階段。

Lightning Ventures CEO Mike Jarmolish更是直言「沒有任何看跌的理由」，認為過去那種大幅回調的情況不再可能發生，因為場外買家數量龐大。他同時指出，山寨幣季節尚未結束，Solana價格已突破200美元，並預測部分山寨幣項目將模仿比特幣金庫公司的策略。此外，他讚揚MetaPlanet等公司採用現金擔保看跌期權的精明策略，並討論通過比特幣ETF進行「智能槓桿」操作，例如以約6%的年利率借出高達50%的資金。

CZ對穩定幣、RWA、DEX與AI的思考

趙長鵬(CZ)在香港的演講中，系統性地闡述了他對幾個關鍵賽道的深度思考：

• 穩定幣：他認為，穩定幣是區塊鏈技術的天然應用，未來每個國家至少應該擁有幾個穩定幣產品。

• RWA：他指出了RWA面臨的流動性困境、監管複雜性和產品機制缺陷三大挑戰。他認為，除了穩定幣，多數RWA產品（如股票代幣化）的機制尚未跑通，但這是一個必須探索的戰略方向，否則將被淘汰。

• 交易所：未來的交易所或能統一全球各類資產的交易，包括房產、明星IP收益權甚至個人身價，從而提升流動性與價格發現效率。對於香港而言，其發展世界級交易所的路徑需突破傳統監管思維，以更開放的方式應對數位貨幣行業的特點，例如減少對本地化營運的過度要求，優化全球化技術布局。

• DEX：未來DEX的規模必將超越中心化交易所。儘管幣安目前仍是最大的中心化交易所，但隨著時間推移，其地位或難以長期保持。雖然目前DEX在用戶體驗和費用上仍有待改進，但其無需KYC、透明度高等優勢，使其在5到10年內會變得非常龐大。然而，過於透明的特性也可能導致訂單資訊完全公開，存在一定風險。儘管目前DEX手續費較高，但隨著技術進步，費用預計會逐步降低。目前許多去中心化交易所通過代幣激勵機制吸引用戶，但這種方式難以長期維持，未來可能會逐漸消失。

• 加密資產財庫(DATs)：DAT的目標是將數位貨幣以類似股票的方式包裝，方便傳統投資者參與加密領域。DAT公司主要有四種營運模式，包括單一資產的被動持有、主動交易、多資產組合管理以及生態投資建設。其中，單一資產的被動持有模式因管理成本低、策略簡單而備受青睞。相比之下，生態投資建設模式則更複雜，需要管理者具備較高的決策能力和生態建設意識。目前支持的DAT公司傾向於專注單一資產，尤其是BNB，因為這種模式判斷容易且管理要求較低。在牛市中，上市公司通常受益，但在熊市尤其是美國市場，企業可能面臨更大的訴訟風險，因此策略清晰和簡單尤為重要。

• AI與Web3融合：AI的貨幣必然是加密貨幣。未來AI代理將催生海量的微額支付，使加密金融交易量增長上千倍。目前市場上多數所謂的AI代理仍停留在低價值應用階段，缺乏實際經濟效益。頂級大模型公司正在探索開發更具實用性的AI工具，但這一過程需要龐大的資金支持。未來，AI作為公共產品或許更適合採用開源、去中心化模式，讓代幣持有者分享收益，從而實現全民化發展。

企業戰略與項目更新

• BitPlanet聯席CEO Paul Lee宣布在韓國正式推出首家機構級全球比特幣金庫公司BitPlanet。其投資財團已收購韓國上市公司SGA 62%的股份，並在首日投入超過4000萬美元現金執行比特幣戰略，且交易中無任何債務。公司短期目標是積累10萬枚比特幣，躋身全球前十大企業持有者行列。據悉，SGA已營運28年，上市24年，擁有120名員工，年收入穩定在2000萬至3000萬美元。BitPlanet致力於成為「比特幣優先，只做比特幣」的公司，推動以比特幣本位衡量業績。

• 巴基斯坦加密貨幣部長Bilal bin Saqib透露，該國擁有2.5億人口，其中70%在30歲以下，約有4000萬至5000萬加密貨幣用戶。巴基斯坦已宣布建立比特幣戰略儲備，並計劃利用2000兆瓦的過剩電力開展比特幣挖礦，以推動加密貨幣領域的發展。

• 泰國對沖基金Kliff Capital首席策略師Kip Tiaviwat表示，泰國資本市場以散戶為主，股票交易採用「T+2結算」模式（先買後付），相比直接購買比特幣需預付資金的方式，交易比特幣金庫公司股票（DATs）操作更便捷、更受歡迎。此外，DATs為政府相關實體（如養老基金）提供了參與比特幣的捷徑，這些機構無需修改內部章程即可通過購買DAT股票間接持有比特幣，從而繞過繁瑣的政治和審批流程。

• 據Bitfinex的Federico Tenga表示，Tether（USDT）將原生髮行在RGB協議上，這標誌着USDT多年後正式回歸比特幣網路。

• DDC Enterprise首席幕僚透露，該公司自5月以來已購買超過1,000個比特幣，計劃在年底前將持倉規模提升至10,000個。作為一家美國上市的比特幣金庫公司，DDC Enterprise將比特幣視為對沖法幣貶值的重要儲備資產，並指出自2020年以來貨幣供應量已增長30%。此外，目前全球約有175家上市公司宣布採用比特幣金庫策略，占總數的0.3%，顯示這一領域仍處於早期階段。

• Moon Inc.首席執行官John Riggins表示，在香港，上市公司實施比特幣戰略時，擁有穩固的實體業務至關重要。Moon Inc.已收購一家擁有30年曆史的預付卡公司，並計劃基於此推出預付比特幣卡等創新產品。

• 比特幣Web3錢包Xverse宣布集成用於即時支付的L2網路Spark。

• Taproot Wizards創始人Eric Wall指出比特幣當前的可擴展性和隱私性不足，並提出通過op_cat協議升級引入Stark/ZK驗證以改善這些問題。他預測比特幣正在經歷「企業收購」，並認為一年後社區對協議升級的影響力將大幅減弱。

總而言之，Bitcoin Asia 2025大會描繪了一個以比特幣為價值根基，機構化、全球化和技術化浪潮並進的未來。無論是宏大的地緣政治博弈，還是精巧的協議代碼升級，都在共同推動比特幣從「數字黃金」向全球金融體系的底層操作系統演進。

來源：金色財經