鉅亨投資雷達》基金百百檔，看好美國該怎麼選?

美股長年聚集全球最具競爭力的企業與創新生態；美國企業的研發投入、營收獲利與股東回饋和再投資，構成「創新→獲利→回饋→再投資」的良性循環，支撐其長期成長。不過，美股基金有好多種，到底該怎麼挑？大多數的美股基金可以對應到三種美股指數的風格，我們就帶大家看看這三種風格的指數特性為何，分別適合什麼樣的人。

1. 三大指數小檔案

標普500指數由約 500 家美國大型公司組成，跨越所有主要產業並以企業的流動性、獲利品質作為篩選門檻；那斯達克綜合指數涵蓋在那斯達克交易所上市的多數公司，科技與成長型企業占比較高，波動通常較大；羅素2000指數由約 2,000 家小型公司組成，對景氣與利率變化更敏感，跌幅與反彈幅度也可能較明顯。同時就市值規模來看，三者分別約為：標普 500 約 57 兆美元、那斯達克綜合約 36 兆美元、羅素 2000 約 3 兆美元；市值越大通常代表流動性與產業覆蓋更完整，但成長性與波動輪廓也會相對不同。

指數小檔案

2. 三大指數過去表現如何？

10 年，那斯達克綜合指數年化報酬 16.4%、波動 18.5%，報酬率較高但價格起伏也較大；標普 500 指數年化 13.7%、波動 15.4%，在成長與穩定間較均衡；羅素 2000 指數年化 7.4%、波動 20.9%，顯示小型股更受景氣與利率影響。最大跌幅分別為 -32.5%、-23.9%、-32.2%，顯示科技股下跌時更凶猛。

再看風險調整後的索丁諾比。年化索丁諾比是用來衡量在市場下行風險上可以獲得的超額報酬，較符合投資人厭惡虧損風險的心理，數值越高代表每承擔一單位不喜歡的風險所獲得的超額報酬更多。依序為那斯達克綜合指數 1.26、標普 500 指數 1.15、羅素 2000 指數 0.54。總結來說，成長權重較高的指數提供較佳的風險報酬，但需承擔更大波動；以大型股為主的標普 500 指數較為均衡；羅素 2000 指數彈性較大，風險管理更關鍵。

過去績效表

3. 三大指數分別適合那些人？

對於第一次投資美股、並計畫長期持有的人，標普500最適合作為核心部位。成分為約 500 檔大型股，橫跨主要產業分散度高，波動相對可控且長期績效穩健。

若看好美國科技與創新並能承擔較大波動，那斯達克綜合可作為核心或進取配置。該指數涵蓋那斯達克掛牌多數公司，成長股占比高且含中小型企業，趨勢向上時彈性較大，但在股市修正或景氣逆風期間回檔幅度也可能更深。

期待受惠於美國內需與景氣輪動的投資人，羅素2000適合以小比例作為衛星部位。其聚焦小型股，對利率與景氣變化更敏感，復甦階段的反彈力道通常較強，但企業體質差異大、波動與最大跌幅也較高。

鉅亨投資策略

用「核心＋衛星」搭配讓投資美國股票走得更長遠

核心部位可透過美國大型股基金打底，再視個人對創新與成長的偏好，搭配能在產業或小型股範疇進行風險控管與選股加值的主動式基金（為什麼要選主動式基金？），形成「核心＋衛星」的多層次配置，讓你的投資之路走得更遠更順遂。

鉅亨精選基金

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