EPS 三年衝三倍！台達電股價目標直逼 880 元

台股至今仍維持在多頭控盤格局，從 DMI 指標來看，正 DI 持續高於負 DI，顯示市場仍由多方主導。然而，若進一步觀察，卻發現控盤力道的代表線 ADX 已經自高點回落。這意味著雖然多方仍站上風，但攻勢開始顯得步步驚心。回顧 5 月以來，多頭一路掌握主導權，即便 6 月短暫震盪，行情仍未出現明顯轉折。直到 8 月，ADX 雖曾上升，但近期卻開始往下，暗示市場隨時可能出現獲利了結的賣壓。對投資人來說，這是一個需要謹慎觀察的警訊，尤其是手中已經累積漲幅的標的，是否應該適度減碼，值得思考。

市場普遍押注 9 月將啟動降息，但市場仍保留一絲疑慮。若聯準會選擇延後至 12 月，或即便 9 月降息卻暗示後續仍要觀察通膨，那麼投資人的過度樂觀恐怕將遭遇冷水澆下。從歷史經驗來看，降息當月往往伴隨股市修正，反而是在隔月，企業成本下降與資金行情才逐漸反映到市場，股市才有機會再度上攻。這意味著，即便 9 月真降息，短線投資人也要提防市場「先漲後跌」的可能走勢。對於大盤而言，24172 點與 23700 至 24000 點區間，仍是短線的重要支撐，若跌破則必須退守至 23050 至 23717 點的外資成本區。

近期台股的強勢，與主動式 ETF 的推動息息相關。像 00980A、00981A、00982A 等產品吸引大量資金湧入，投信進一步買超相關成分股，帶動了許多個股的股性轉變。過去如台達電這類「大牛股」，在主動式 ETF 資金推波助瀾下，竟也轉變成為具備爆發力的標的。值得注意的是，投信近來持股比重高的個股，仍持續獲得資金加碼，像緯創、光寶科、京元電等，甚至低基期的南亞科，也展現出潛在的作帳行情。這說明即便大盤震盪，資金仍在板塊間輪動，主動式 ETF 的調節與布局將深刻影響市場走勢。

整體來說，台股雖然短線面臨技術面與降息時點的考驗，但行情並未結束。主動式 ETF 的持續買盤，加上外資成本區的支撐，仍為市場提供下檔保護。投資人策略上應謹記「漲多先減碼，低基期續抱牢」，同時觀察若大盤回測支撐區是否能帶出下影線，這將是行情再啟動的重要訊號。對於手中持股，若本身基本面穩健且仍具成長性，不必急於出場；但若屬於弱勢股，即便大盤反彈也無動於衷，那麼逢反彈調整將是上策。畢竟市場進入震盪期，懂得調節與等待，比盲目追價更能守住勝率。

台達電（2308-TW）受惠 AI 伺服器電源與液冷散熱需求強勁，8 月合併營收達 478.6 億元，年增 26.7%，連續兩月創歷史新高，前八月營收達 3,362 億元，年增 24.6%。上半年稅後純益 241.8 億元、年增 53.8%，EPS 9.31 元，單季每股純益首度突破半個股本，創新高。法人指出，台達電不僅是零組件供應商，更已成為資料中心能源與散熱的整合者，擁有 Power Shelf、Power Rack 與液冷系統完整方案。外資預估隨輝達新世代 GPU 功耗提升，2026 年起 AI 電源需求將增加三成，VR200 機櫃電源價值從 6.7 萬美元提升至 10.4 萬美元，帶動營收與獲利。法人上調 2025-2027 年 EPS 至 20.9/26.9/32.5 元，並將目標價提升至 805–880 元。隨 AI 資料中心投資持續擴大，台達電憑藉電源與散熱市佔率領先優勢，有望成為長線千金股。

蘋果（AAPL-US）將於 9 日舉行「Awe Dropping」年度發表會，市場聚焦 iPhone 17 系列、Apple Watch Ultra 3 及 AirPods Pro 3 等新品。其中，iPhone 17 預期迎來五年來最大幅度的設計革新，包括更窄邊框、更輕薄外觀，以及全新「iPhone 17 Air」超薄款，瞄準高階市場。同時，Pro 系列可能導入升級相機模組與續航力提升，帶動換機潮。Apple Watch Ultra 3 傳將採用新材質並加入健康監測功能，AirPods Pro 3 則有望內建更佳降噪與健康追蹤。

雖然外界仍關注蘋果在 AI 發展上的落後，但本次發布會預期將展示「Apple Intelligence」的最新應用，並傳出部分功能可能整合 Google Gemini，作為輔助補強。此舉被視為蘋果邁向生成式 AI 的重要一步。

投資層面，蘋果自 7 月以來市值已增加逾 4,300 億美元，股價逼近年內高點，估值本益比約 30 倍。歷史經驗顯示，iPhone 發表會常成為「利多出盡」的獲利了結時點，若新品缺乏驚喜或 AI 應用尚未落地，短線股價上行空間有限。但長期而言，蘋果仍憑藉產品升級與生態系優勢具備吸引力。

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