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【量大強漲股整理】九月份季底作帳行情啟動下，集團股該如何選股?

鉅亨研報2025-09-24 17:55

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九月份季底作帳行情啟動下，集團股該如何選股?

cover image of news article — 【量大強漲股整理】九月份季底作帳行情啟動下，集團股該如何選股? (圖:shutterstock)

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再來看一下今天的台股!

加權指數今日開高走低，終場下跌 50.64 點，收在 26196.73 點，成交量 4977.12 億。

觀察三大法人今天籌碼動向，外資賣超 129.5 億元，投信賣超 83.16 億元，自營商買超 69.51 億元，三大法人合計賣超 143.15 億元，其中外資由買轉賣，自營商連買五日，累計買超金額 334.19 億，投信則連賣二十二日。

美股週二震盪收黑，標普盤中一度衝上 6,699 點創歷史新高後翻黑，終場下跌近 0.6%，道瓊收跌約 88 點，那斯達克挫跌約 1%，費半跌 0.35%，聯準會主席鮑爾指出，當前同時面臨通膨壓力與就業下行的雙重挑戰，上週降息主要因應就業惡化，但未釋放下月是否繼續降息的訊號，他並提醒，美股估值已「相當高」，此外，全球綜合 PMI 降至 53.6，低於市場預期，顯示製造業動能趨緩，科技股表現分歧，(TSM-US) 台積電 ADR 大漲 3.7%，(NVDA-US) 輝達下跌 2.8%，(MU-US) 美光上揚 1%，並繳出優於預期的財報，顯示 AI 持續推升記憶體需求。

加權指數今日開高走低，(2330-TW) 台積電 最高觸及 1,355 元刷新天價，助大盤一度攻上 26,394 點，但隨後 (2330-TW) 台積電，震盪翻黑，終場下跌 51.4 點，收在 26195.97 點，成交量 4977.12 億，台股受 AI 與權值股支撐，資金快速輪動，維持個股表格局，守穩 26,000 點可望續攻，台股近期屢創波段新高!

但呈現開高走低格局，主要在於量縮，不過目前的融資餘額水位仍在 2728 億元

距離前波股災前的 3211 億元，仍有大約 500 億元的空間，未來仍有 1700 億元現金股息發放下，降息後也有利於資金行情，9 月底即將迎接九月季底的作帳行情，預期集團股將會蓄勢待發，一檔接著一檔表現，隨即將迎來股市傳統旺季，根據過去經驗，美股 Q2 易漲難跌，加上七巨頭獲利預估值持續上調，市場目前已開始反映對 2026 年企業獲利的樂觀預期，且目前也看不到 AI 需求有趨緩的跡象，看好台股 Q4 有望跟進美股漲勢，本周仍將聚焦於 8 月 PCE 物價指數、Q2GDP 終值等數據。

權值股方面，(2330-TW) 台積電，平盤震盪，收在 1340 元，今天再度創下歷史新高價， 2 奈米製程價格將較 3 奈米上調至少 50%，末代 3 奈米 CPU 價格也已較前代漲約 20%，旗艦級 2 奈米晶片單價推估高達 280 美元，隨新世代製程量產在即，台積電並未祭出折扣策略，反映龐大資本支出將由客戶承擔，台積電本季將啟動 2 奈米量產，AI 與高效能運算需求強勁，雖然漲價將推升成本，但客戶仍難以抗拒，只能接受訂單，顯示台積電持續穩固全球晶圓代工龍頭地位；(2317-TW) 鴻海，上漲 0.9%，收在 223 元，蘋果 iPhone 17 系列預購反應熱烈，導致首週在美國及亞洲出現斷貨潮，平均取貨時間約需 2 至 3 週，為因應需求，蘋果已要求中國主要組裝夥伴立訊精密與鴻海將標準版 iPhone 17 產量提升約 30% 至 40%，此舉顯示終端需求強勁，有助供應鏈營收動能提升，未來相關零組件廠也可望受惠，市場對 iPhone 17 系列銷售展望持正向態度；(2454-TW) 聯發科股價開低走低，下跌 3.27%，收在 1330 元，美系外資最新報告指出，聯發科智慧機 SoC 毛利率將面臨美國同業價格競爭壓力，2026 年毛利率預估自 47% 下修至 46%，在三大成長引擎中，AI ASIC、AI PC、AI 智慧機僅部分實現，展望趨於保守，外資同時下修其 Windows-on-Arm 處理器出貨量，2026 與 2027 年分別調降至 550 萬顆與 1,000 萬顆，因輝達入股英特爾後恐衝擊市場接受度，雖已取得 Google TPU 專案，但 Meta 計畫仍未明朗，整體前景趨向中立。

矽晶圓概念股表現亮眼，(3016-TW) 嘉晶，亮燈漲停漲停、(3707-TW) 漢磊，盤中勁揚逾 8%，半導體材料關鍵環節之一的矽晶圓，其類股受惠於輝達（NVIDIA）推動能源革命，計畫在明年推出的 Rubin 平台導入碳化矽（SiC）技術，並傳出將跟計畫將矽中介層材料全面升級至碳化矽，並在高階封裝 CoWoS 技術上，利用 12 吋碳化矽晶圓來解決散熱瓶頸，對此，矽晶圓族群受到市場傳聞激勵，不過今日稍早漢磊與嘉晶董事長徐建華則是指出 12 吋產品若進入先進封裝，將有助美國主導的 AI 供應鏈尋求非中系選擇；生技族群同樣火熱，(1795-TW) 美時宣布收購美國艾威群，股價直奔漲停 211 元，帶動 (4160-TW) 訊聯基因同步亮燈。

此外，強勢的族群，集中在集團作帳的行情，被動元件則由國巨集團先前率先發動，因 (2327-TW) 國巨併購 (6138-TW) 茂達與芝浦電子題材發酵，大型金控出具最新報告，指出 2 大原因將國巨評等列為「買進」，一是 AI 伺服器需求帶動被動元件需求成長；其次是公司透過橫向整併實現整合效應，估 2025、2026 年 EPS 分別為 10.66 元與 12.83 元，目標價 200 元。

鴻海集團不僅 (2317-TW) 鴻海，創下波段新高，旗下子公司與他策略合作的 (1504-TW) 東元，也強勢亮燈漲停!，一棒接一棒演出。

2025.7.31 股市期皇后節目領先預告 (1504-TW) 東元，51=>103 大漲 +84%

2025.7.30 經濟日報領先預估東元漲幅 36%

(1504-TW) 東元，51=>103 領先預告後大漲 +84%，在 AI 浪潮及新興應用推動下，東元股價自 7 月低點翻倍，今年以來漲幅逾九成，明顯優於大盤，市場看好其在 AI 資料中心、電機系統及無人機、機器人關節等領域的積極布局，將驅動下一波成長，在 (2374-TW) 鴻海帶動下，東元自 2026 年起營收有望大幅成長，若僅取得一成建置比重，即可貢獻約 553 億元營收，加計 5.07 億元鴻海股利，全年 EPS 上修至 4.93 元，目標價上調至 125 元。

2025.9.12 股市期皇后節目領先預告 (5392-TW) 能率集團

(5392-TW) 能率 43.5=>54.5 領先預告後大漲 +25%，佳能（2374-TW）卡位人形機器人，將與合資公司美國新創 Agility Robogics 同台，今早能率集團股逆勢歡慶，6 檔全紅，其中能率（5392）一度漲逾 8% 最多，佳能最高也有 5%，其他普遍 3% 以內，因因集團股季底作帳行情發酵，法人與主力資金積極回補，帶動能率及旗下佳能同步走強，能率主力業務為鋁合金及塑膠壓鑄品模具製造，並積極布局機器人產業，具多元化與技術升級優勢，短線受集團作帳與法人買盤帶動，盤面人氣集中，中長線則可留意產業轉型與營運改善契機，持續觀察量能與主力籌碼變化。