10月出遊就靠這波？連假前台股震盪加劇！這些概念股有機會領漲反彈？

一、本周盤勢與下周展望

本周盤勢分析

本周上半周台股表現強勢，並在周三創新高點 26394 點，但下半周受到美國經濟數據優異而降息機率降低，所導致美股回調的影響而走弱，週五更是單日下跌 443 點最終收到 25580；櫃買則是比加權指數更弱，單周下跌 2.37%；加權指數在週五跌破 5 日均線而櫃買指數更是跌破 20 日均線。

外資投信本周都是站在賣方，尤其是投信已經連續 23 日賣超調節資金超過 70 億，KD 指標則是持續在 80 以上超買區。多空頭均線排列部分，短均線排列上空頭家數 36% 超越多頭 29%，顯示週五大跌影響眾多個股。

下周展望重點

大盤觀點
下周重點觀察指數是否尋求支撐，先觀察權值股能否穩住跌勢，加權指數是否尋求 20 日均線支撐，接著觀察中小型概念股能否跟上補漲。下兩周連假很多，估值成交量也不會太高，台股應該這兩周先求穩。

記憶體產業觀點
本周指標華邦電、南亞科本周均出現漲多回調，但就成交量來看並未出現爆量，且產業基本面並未鬆動，記憶體三大巨頭三星美光海力士存貨週轉天數持續走低，相關報價如 DDR4、DDR5、NAND Flash 持續走揚，美光財報也指出未來 AI 需求仍旺，因此認為台股記憶體相關概念股在漲多休息之後能持續關注。

下周可關注產業:
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二、總經與政策動向

美國經濟展現韌性，降息預期降溫——美股短線承壓

美國勞工部最新數據顯示，上週初領失業金人數低於市場預期，反映企業裁員意願不高，勞動市場持續穩健。同時，美國第二季 GDP 季增年率上修至 3.8%，創近兩年最快增速，顯示經濟成長動能強勁，超乎市場預期。
在貨幣政策方面，聯準會官員看法分歧。堪薩斯城聯準銀行總裁施密德認為目前政策略具限制性，處於合宜位置，暗示暫不急於調整利率；理事米蘭則認為政策利率過於緊縮，主張聯準會應更快、更大幅度降息，以降低經濟下行風險。
市場對降息時程的預期也有所調整。根據 Fed Watch 工具，聯準會 10 月降息 1 碼的機率由 91.9% 降至 85.5%，12 月再降 1 碼的機率由 73.3% 降至 63.5%。降息預期降溫，反映市場對美國經濟韌性的重新評估。

美國啟動 232 條款新調查，重啟高額關稅保護本土產業

美國商務部近期啟動新一波「232 條款」國安調查，聚焦機器人、工業機械、醫療用品、醫用耗材及個人防護用具等四大類進口商品。當地時間 9 月 25 日，總統特朗普宣布，自 10 月 1 日起，將對多類進口產品加徵高額關稅，包括廚房櫥櫃、浴室洗手檯及相關建材徵收 50% 關稅，進口傢俱徵收 30%，醫藥產品徵收 100%（美國設廠者除外），重型卡車加徵 25%。此舉反映美國政府持續強化本土產業保護，並加速製造業回流，預期將對全球供應鏈及相關產業結構產生深遠影響。

美國 8 月 PCE 今晚公布，物價年率預估升至 2.7%

市場預期美國 8 月個人消費支出（PCE）物價年率將升至 2.7%，高於 7 月的 2.6%；月率預估 0.3%，亦高於上月 0.2%。核心 PCE 年率預計維持 2.9%，月率則由 0.3% 降至 0.2%。若數據不超過 3%，顯示通膨壓力仍可控，未因近期關稅措施而明顯升溫，市場對美國物價穩定性維持信心。最好的情況是不要超過 3%，表示通膨未受到關稅影響而升溫。

三、 產業與個股動態

美股

NVIDIA 宣布百億美元級投資，攜手 OpenAI 打造 10GW 超級資料中心

NVIDIA 宣布將向 OpenAI 投資高達 1,000 億美元，規劃建設總容量達 10GW 的超級資料中心，首個 1GW 系統預計 2026 年下半年上線，採用最新 Vera Rubin 平台。此舉展現 AI 算力需求爆炸性成長，10GW 規模相當於 500 萬顆 GPU，等同於英偉達今年總出貨量。OpenAI 執行長 Sam Altman 強調，未來幾個月將有重大突破，NVIDIA 與微軟是 OpenAI 最重要合作夥伴。三強聯手，硬體、雲端、AI 軟體深度整合，鞏固全球 AI 生態圈領導地位。美股 AI 板塊受惠，NVIDIA、台積電等供應鏈企業股價表現強勁，成為科技板塊領漲主力。

英特爾積極尋求外部資金與策略聯盟，股價強勢反彈領漲半導體板塊

美國半導體巨頭英特爾（Intel）近期積極尋求外部投資與客戶承諾，執行長陳立武（Lip-Bu Tan）正與蘋果、台積電等產業領袖洽談策略聯盟或合資企業，期望藉合作強化技術與市場布局。今年 8 月軟銀投資 20 億美元，9 月初輝達再投入 50 億美元，顯示產業資本對英特爾未來發展仍具信心。儘管上半年虧損 37 億美元，英特爾預計年底前重啟募資，吸引私募基金及機構投資者參與。這些資本與合作布局有助於技術研發、產能擴張，提升全球半導體競爭力。受利多消息激勵，英特爾股價 9 月 24 日、25 日連漲，收在 33.99 美元，創新高，領漲費城半導體指數，成為市場焦點。產業競爭加劇，資本與技術聯盟將是未來發展關鍵。

台股

台股市值突破 3 兆美元，晉升全球第 8 大——台積電領漲，聯發科評等遭下修

2025 年 9 月，台灣股市市值突破 3 兆美元，超越德國，躍升全球第 8 大股市，展現台灣資本市場的國際競爭力。台積電（2330）是推升台股市值的最大功臣，企業市值達 1.15 兆美元，穩居全球第 10 大上市公司。近一個月台積電股價漲幅達 14.53%，單日收盤創新高至 1340 元，為台股指數貢獻超過 1400 點，帶動整體市值上揚。

同時，外資滙豐證券將聯發科（2454）投資評等由「買進」降至「中立」，目標價下修至 1,417 元，反映市場審慎態度。聯發科面臨四大不利因素：台積電先進製程調漲價格、智慧型手機 SoC 市場競爭加劇、安謀（ARM）權利金費用調升，以及 Google TPU ASIC 專案遞延，未來營運壓力與不確定性顯著提升。

記憶體市場進入多頭循環，三星、美光帶頭漲價，台廠迎來新一波利多

印尼 Grasberg 銅礦事故衝擊全球供應，銅價飆漲概念股強勢表現

美國啟動 232 條款調查，台廠機器人供應鏈股價受壓

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熱門三大產業亮點：記憶體、AI 概念股、半導體
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