〈財報〉Nike營收驚喜成長 對關稅和購物季示警 盤後勁揚3.8%
鉅亨網編譯余曉惠
Nike 上季財報優於市場預期,營收和去年同期相比意外成長,但這家運動用品大廠也警告,仍須努力推動轉型,而且由於關稅影響超越預期,年底購物旺季期間的營收恐怕將低迷。

Q2 財測關鍵數字 vs 分析師預期
- 營收:下滑偏低個位數百分比 vs -3%
Nike 預估,本季 (9 月初到 12 月初) 營收將下滑「偏低個位數百分比」,這符合分析師預估的下滑 3%。在沒有有利匯率變動的情況下,營收可能更低,因為目前的財測是以匯率帶來 1 個百分點正面影響的方式計算而得。
Nike 轉型計畫已有一些進展,但仍預料,年底購物旺季大部分時間的營收可能是下滑的。Nike 去年這段期間的營收跌幅為 8%,最新預告對投資人而言,似乎代表即使是在零售業最繁忙的季節,Nike 的復甦步調仍然緩慢。
關稅成本正在拖累 Nike 轉型的努力,該公司如今預估,關稅成本將達到 15 億美元,並使 2026 會計年度的毛利率折損 1.2 個百分點。這高於今年 6 月預估的 10 億美元和折損 0.75 個百分點。
Nike 預估,本季毛利率可能下滑 3 至 3.75 個百分點。
Nike 財務長 Matt Friend 警告說,「進展不會是線性的,因為我們業務的不同面向將以不同的時間軸恢復。雖然我們正面臨多重外部逆風,但我們的團隊正專注於執行那些自己能掌控的部分。」
Nike 盤後股價震盪,截稿前上漲 3.8%。該股周二收盤小漲 0.23% 至每股 69.73 美元,今年來共下跌 5.4%。
Q1(8 月 31 日止) 財報關鍵數字 vs 分析師預期
- 營收:117.2 億美元 vs 110 億美元
- EPS:49 美分 vs 27 美分
Nike 上季營收年增約 1%,達到 117.2 億美元。該公司先前預測上季營收將下降「中間個位數百分比」。
不過,從上季獲利下滑 31%、毛利率下降 3.2 個百分點至 42.2% 來看,這似乎再度向投資人釋出警訊,顯示 Nike 清理舊有庫存的工作仍在持續進行。
Nike 執行長 Elliott Hill 表示,目前已在三大核心領域取得進展:批發業務、跑步品類,以及北美市場。
不過,在這三個領域外,Hill 坦承部分業務仍面臨困境,主要是中國市場、Converse 品牌,以及涵蓋門市與線上的直營業務。
Nike 上季直營業務的營收下滑 4% 至約 45 億美元,Converse 銷售大跌 27%。而在中國這個主要市場的營收,則是下滑 9%。
Hill 在電話會議中對分析師說:「正如我在上一次提到的,大中華地區正面臨結構性挑戰。單季營收持續低於預期。我們需要更大規模的投資,來維持市場的健康。」
公司表示,預期中國地區與 Converse 業務在本會計年度將持續面臨營收與毛利率的壓力,Nike 也不認為直營業務會在本年度重返成長。
近一年來推動轉型
Hill 上任將近一年來一直致力於推動 Nike 重返成長,並扭轉前任執行長 John Donahoe 的一些策略。這當中,最重要的部分是重新點燃 Nike 的創新引擎,並清理陳舊庫存,為新產品騰出空間。
然而,這項策略在短期內帶來陣痛。清理舊庫存迫使 Nike 倚賴折扣及獲利不佳的銷售管道出清產品,進而影響盈利。
除了庫存管理之外,Hill 也承諾將重新調整 Nike 的公司架構,回歸以運動項目來區分,而非以男女童類別。Nike 在 8 月底已著手調整團隊,包括將裁減約 1% 員工,多數員工會在 9 月 21 日前轉移到職位。
Nike 這波整頓影響約 8000 名員工,但 Hill 表示這將有助於推動成長。目前尚不清楚多少員工被轉任新職,又有多少人遭到裁撤。
Hill 說:「全新架構與工作方式將使 Nike、Jordan 和 Converse 三大品牌能夠組成更靈活、專注於各項運動的團隊。我們將獲得更精準的洞察能力,推動創新與故事行銷,並以更有意義的方式與各運動社群連結。」
Hill 指出,聚焦運動而非生活風格,將幫助 Nike 重新贏回核心的運動員消費者,但生活風格 (lifestyle) 產品依然是策略的重要部分,這能讓 Nike 觸及更廣泛的消費族群、尤其是女性,例如 Nike 最近與金 · 卡戴珊 (Kim Kardashian) 塑身衣品牌 Skims 的合作。
NikeSKIMS 上周正式推出,Hill 在分析師會議上表示,「初步的消費者反應」非常強勁。
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