羅奇籲中國「十五五」設定積極消費目標 促10年內提升消費占GDP比重至5成

知名經濟學家，也是前摩根士丹利亞洲區主席羅奇 (Stephen Roach) 表示，中國必須為即將到來的「十五五」規畫設定更加積極的目標。羅奇強烈呼籲，中國必須力爭在未來 10 年內實現消費占經濟總量的一半。他認為，中國需要新的增長動力，而中國消費者正是這個動力泉源。

羅奇提議，應在 10 年內將家庭消費占 GDP 的比重，從目前的約 40% 提升到 50%。據中國國家統計局數據顯示，中國 2024 年 GDP 總額中，居民消費占比為 39.9%。羅奇相當於建議中國提升居民消費占 GDP 比例約 10 個百分點。

他指出，有鑑於中國的經濟形勢，提升消費占比的情況比過去「更加緊迫」。羅奇特別提到低迷的房地產市場，以及全球其他地區對中國出口日益加劇的抵制，都對中國經濟帶來威脅。

從國際比較來看，中國的家庭消費占 GDP 的比例低於 56% 的全球平均水準。根據世界銀行數據，與高收入國家近 60% 的比例相比，差距更大。

儘管中國領導人今年已推動經濟重心轉向擴大內需，包括提振消費，但隨著消費補貼效應的減弱，近幾個月提高居民支出的勢頭有所放緩。

羅奇的呼籲也與中國國內專家的觀點相呼應，例如北京大學經濟學教授盧鋒曾表示，中國可考慮在未來 5 到 10 年內，將消費占 GDP 的比重提高 5 到 10 個百分點。

分析人士指出，當局推出的措施 (包括為有小孩家庭提供現金補貼) 多是漸進式的，但許多經濟學家認為，要實現經濟轉型，需要進行更深層次的結構性改革。這些改革包括將財政和稅收制度轉向鼓勵消費，而非僅僅鼓勵生產，並改善社會安全網以減少預防性儲蓄。

羅奇對中國達成目標的能力表示信心，他認為「中國很擅長達成目標，他們只需要找到方法來實現它」。

最新的官方經濟數據顯示，雖然工廠產出 (受出口繁榮推動) 保持了中國達到今年增長目標的軌道，但消費仍顯疲軟，投資合約化對國內需求來說是一個令人擔憂的跡象。

國家統計局 10 月公布的 9 月數據顯示，社會消費品零售總額按年上升 3%，但仍落後於規模以上工業增加價值按年升 6.5% 的幅度。

本周中共四中全會的重點議程之一，正是擬定直到 2030 年的發展計畫，分析師和投資者將密切關注其如何解決消費端的結構性問題。