美股仍是最強市場？瑞銀估標普500明年底前漲至7500點 報酬達10% 半數歸功科技股

瑞銀週一 (10 日) 預測，2026 年標普 500 指數將升至 7500 點，主要受企業獲利強勁成長推動，預估整體獲利成長約 14%，其中近一半貢獻來自科技股。

該行表示，全球經濟將呈現「前低後高」走勢，短期面臨關稅與出口壓力，但 2026 年下半年有望隨著信心回升與財政刺激發酵而加速成長。

瑞銀分析師在報告中指出，未來數月美國及其他已開發經濟體需「穿越一段低迷期」，因關稅效應仍持續影響價格與出口。不過該行預期美國將領先全球股市表現，明年市場報酬率約為 10%，標普 500 的上漲將主要來自企業獲利，而非估值擴張。

報告指出，「估值對指數的貢獻可能略為負面」，但由於資金持續流入，估值與市場風險的「偏向上行」。

瑞銀預期 2026 年第二季起，漲勢將從大型科技股擴散至週期性股票與中小型股，並在年初經歷一段整理期後再度推升市場。

該行同時看好歐洲及新興市場能交出「不錯的獲利表現」，報酬率預估約為 8%，但整體仍將略遜於美股。瑞銀總結指出，進入明年後，「股票的風險報酬比優於信貸市場」，因此維持對股票優於債券的投資建議。