高盛看金價明年衝上4900美元 多頭火力全開

高盛最新預估指出，金價在歷經短線回檔後，有望延續漲勢並在 2026 年底升至每盎司 4,900 美元，較週二 (18 日) 價格約再漲 21%。儘管金價自 10 月創下歷史新高後出現疲弱走勢，但該行認為這波回落只是多頭行情中的短暫調整。

今年以來，金價累計上漲近 75%，並於 10 月 30 日攀至 4,336 美元的歷史高點。其後因美元走強及市場對聯準會 12 月降息預期下降，金價回落約 6% 至 4,062 美元。

美元升值使國際買家購金成本提高，而利率前景轉變也削弱黃金相較於美國公債的吸引力。

高盛表示，金價後市仍具支撐，主要動能來自兩大買盤來源：央行與私人投資人。自 2022 年起，各國央行因希望降低對美元資產的依賴，加速提高黃金持有量，高盛指出九月的央行購金量再度上升。

另一方面，今年以來投資人已向黃金 ETF 及相關產品投入逾 410 億美元，雖近月有小幅流出，但規模有限。

高盛預期 ETF 投資人與高淨值族群將持續加碼。

高盛分析師指出，若私人投資者的資產多元化需求進一步升溫，金價甚至可能高於目前預估水平。

瑞銀策略團隊上週亦發布看法，預期金價在 2026 至 2027 年區間可能挑戰 5,000 美元。

在市場重新評估利率與美元走勢之際，研究機構普遍認為本月的金價回檔仍屬短線影響，金市多頭格局未受根本性改變，後市仍具進一步向上空間。