全球地緣政治緊張與科技創新雙重挑戰，市場應對策略漸現

北韓近日歡迎人民軍第528工兵團回國，金正恩稱讚其在俄羅斯執行任務的表現，顯示出北韓在軍事合作上的積極姿態[1]。同時，北約秘書長呂特警告俄羅斯可能在未來五年內對北約成員國發動攻擊，並強調盟國需提升國防支出以應對潛在威脅[2]。這一系列事件反映出全球地緣政治緊張局勢的加劇，尤其是在俄烏衝突背景下，北韓的軍事行動與北約的防禦策略相互交織，顯示未來可能出現更為複雜的國際安全挑戰。

輝達在太空成功運行 H100 GPU，標誌著人工智慧技術的重大突破，並計劃建立5吉瓦的軌道數據中心以降低能源成本[3]。同時，美國加州及19個州對川普加收H-1B簽證費用的政策提起訴訟，認為此舉將影響科技產業的人才引進，並超出實際行政成本，顯示出科技行業在政策變動下的脆弱性[4]。這些事件顯示科技領域在創新與政策挑戰中的雙重壓力，市場需密切關注相關動態。

英國政府高喊備戰狀態，面對外部威脅增加50%的警告，卻發現軍工體系無法支持長期高強度戰爭，且年輕人對參軍興趣缺乏，顯示出社會動員能力不足[5]。與此同時，歐盟則達成一致，無限期凍結俄羅斯央行在歐洲的資產，以確保這些資產能用於支持烏克蘭，並計劃利用約1,850億歐元的俄資產作為向烏克蘭提供「賠償貸款」的擔保，這一舉措將有助於滿足烏克蘭未來兩年的財政需求[6]。這些動態反映出歐洲在面對地緣政治緊張局勢時的應對策略，並突顯英國在軍事準備上的短板。

輝達 (NVDA-US) 與微軟 (MSFT-US) 的合作引發員工對AI資料中心冷卻設計的質疑，認為其能源效率不足，可能影響未來晶片部署的可持續性[7]。同時，環泥 (1104-TW) 停止採購台泥 (1101-TW) 的水泥，轉向進口高碳排水泥，凸顯台灣碳費制度的不公，可能導致本土業者減碳努力受挫[8]。這些事件反映出在全球能源轉型與環保政策的背景下，企業面臨的成本與環境責任之間的矛盾，市場需關注這些趨勢對產業結構的深遠影響。

摩根大通執行長戴蒙對聯準會主席人選的看法引發市場關注，特別是他對凱文．華許的高度評價，顯示出市場對未來貨幣政策的期待，尤其在聯準會近期降息1碼後，利率目標區間調整至3.50%-3.75%[9]。台灣11月出口創下640.5億美元的歷史新高，顯示出全球需求的強勁回升[10]，而國安基金的擴大也反映出對市場波動的應對策略，這些因素共同影響著投資者的信心與市場走向。

Fermi (FRMI-US) 股價因潛在租戶終止1.5億美元融資計畫而暴跌超過33%，此舉對其在德州的「鬥牛士計畫」造成重大影響，儘管公司仍對電力交付時間表保持信心[11]。同時，美國輝達(NVDA-US)面臨中國拒買H200晶片的挑戰，顯示出中國推動本土半導體發展的決心，並考慮高達700億美元的獎勵措施以減少對外國晶片的依賴[12]。這一系列事件反映出全球半導體市場的競爭加劇及資金流向的變化，將影響相關企業的發展策略及市場定位。