全球經濟動盪：聯準會降息、北約警告及科技挑戰牽動市場情緒

聯準會每月購買約200億美元短期美債以維持流動性，卻強調這不屬於量化寬鬆，市場對此表示懷疑，認為其效果或與QE相似，並可能推高長期利率及通膨風險[1]。此外，北韓金正恩歡迎回國的工兵團，強調其在俄國執行任務的成功，顯示出北韓在國際局勢中的軍事動態[2]。這些事件反映出全球經濟與地緣政治的複雜互動，市場需密切關注聯準會政策對資本流動的影響及北韓的軍事行動可能帶來的地區不穩定性。

北約秘書長呂特警告俄羅斯可能在五年內對北約成員國發動攻擊，呼籲盟國提升國防支出以應對潛在威脅[3]。同時，輝達的H100 GPU在太空成功運行，標誌著AI模型訓練的技術突破，未來將在太空建立數據中心以降低能源成本[4]。這些事件顯示出全球安全與科技發展的交織，北約的軍事準備與太空科技的進步，將在未來影響國際市場的動態與資本流向。

美國加州及19州對川普加收10萬美元H-1B簽證費用的政策提起訴訟，認為此舉違法且將影響科技產業人才引進[5]，顯示出對高技術勞工的需求與政策間的矛盾。與此同時，英國政府宣稱已進入備戰狀態，面對外部威脅增加的情況，卻因國防支出不足及社會動員能力低下，無法有效應對潛在衝突[6]。這反映出全球各國在安全與經濟政策上的挑戰與不平衡，未來可能影響國際市場的穩定性與投資信心。

輝達 (NVDA-US) 與微軟 (MSFT-US) 的合作引發對於AI資料中心冷卻設計的質疑，員工認為此設計存在能源浪費的問題，凸顯出在推動高效能計算的同時，如何平衡能源消耗的挑戰[7]。同時，環泥 (1104-TW) 停止採購台泥 (1101-TW) 的水泥，轉向進口高碳排水泥，顯示出台灣碳費制度的不公可能導致本土業者的減碳努力受挫，進而影響市場結構[8]。這一系列事件反映出在全球能源轉型與環保政策的背景下，企業面臨的競爭壓力與政策挑戰，未來如何調整策略以適應市場變化將成為關鍵。

摩根大通執行長戴蒙對聯準會主席人選的看法引發市場關注，尤其是他對凱文．華許的高度評價，顯示出市場對未來貨幣政策的期待[9]。隨著美國聯準會最近降息1碼至3.50%-3.75%[10]，市場對於政策走向的敏感度提升，尤其在出口創新高及國安基金擴大至兆元的背景下，顯示出經濟體系對政策變化的適應能力。這些動態不僅影響美國市場，也可能對台灣等出口導向型經濟體產生深遠影響，投資者需密切關注未來的政策走向及其對市場的潛在影響。

本週美國股市因聯準會（Fed）連續第三次降息至3.5%-3.75%而一度提振市場情緒，但隨後甲骨文 (ORCL-US) 財報不佳及AI投資成本上升引發賣壓，導致輝達 (NVDA-US)、Alphabet (GOOGL-US)、微軟 (MSFT-US)等科技股同步下滑，顯示市場對科技企業財務的擔憂仍未消散[11]。同時，中國對美國H200晶片的拒買反映出其推動本土半導體發展的決心，並可能使輝達在資料中心市場的營收目標面臨挑戰[12]。在此背景下，市場對於科技股的未來走勢仍需保持謹慎觀望。